报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅维持逢高空配观点，基本面底部震荡，关注供应变动 [5] - 多晶硅期货维持做空观点，盘面以逢高布空思路为主 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 本周工业硅盘面震荡偏弱，周五收于8145元/吨，现货市场价格下跌，如新疆通氧Si5530报价8300元/吨（环比 -100），内蒙99硅报价8700元/吨(环比 -150) [1] - 本周多晶硅盘面先受提振后大幅回落，周五收于36850元/吨，现货市场上游报价下降 [1] 工业硅供给端——冶炼端、原料端 - 周度行业库存小幅去库，仓单去库0.6万吨，社会库存小累，厂库库存去库 [2] - 周度产量边际递减，西北地区开工未见明显缩减，西南地区丰水期硅厂有复产驱动 [2] 工业硅消费端——下游多晶硅 - 5月硅料产量环比减少，硅粉采购量亦减少，厂家库存去库 [3][4] - 硅片端成品库存累库，排产存下调预期，多晶硅采购呈刚需采买状态 [4] 工业硅消费端——下游有机硅 - 本周有机硅周产提升，后续有复产预期，或增加对工业硅采购体量，但终端未见起色 [3] 工业硅消费端——下游铝合金 - 刚需订单实际交易量未见明显增加，出口市场以刚需为主 [3] 后市观点 - 工业硅基本面底部震荡，建议关注库存变化，预计下周盘面区间在7800 - 8300元/吨 [5][6] - 多晶硅供需双弱，维持做空观点，预计下周盘面区间在35000 - 38000元/吨 [6] 跨期与套保建议 - 关注仓单注册数量，PS2506/PS2507可择机介入反套策略 [7] - 推荐上游工业硅厂卖出套保策略 [7]