报告行业投资评级 - 维持“推荐”评级 [3] 报告的核心观点 - 2025年是AI Agent元年和软件大革命起点，Agent或成软件价值重估催化剂，软件厂商目标市场有望扩大到数万亿美元劳动力市场，AI Agent有望提升软件消费属性，打开软件厂商估值天花板 [3][38] 根据相关目录分别总结 本周观点 巨头财报验证AI货币化能力，AI应用进入密集发布期 - 腾讯2025Q1财报显示AI已贡献收入，来自提升广告定位精准度和用户停留时间、提升常青游戏用户参与度、计算基础设施等方向，还在微信内推出AI功能；5月21日腾讯云AI产业应用峰会有望发布重要内容，此前已发布游戏智能NPC、Hunyuan Image 2.0等预热产品 [8][11][12] - 字节跳动发布豆包全新视频生成模型、视觉深度思考模型，升级音乐模型，Data Agent亮相、Trae升级；6月11日火山引擎2025 FORCE原动力大会将围绕豆包大模型等召开，截至3月底豆包大模型日均tokens调用量超12.7万亿，已广泛落地 [16][20] - 2025Q1阿里云AI相关产品收入连续七个季度三位数同步增长，阿里与多行业合作开展AI应用，深化2C的AI产品矩阵，上线千问3，开业内首个视频编辑统一模型源通义万相VACE [21][23] - 全球首个创意设计类AI Agent Lovart颠覆创意设计流程，实现全链路自动化设计等功能；OpenAI发布最强编程智能体CodeX；美团等互联网大厂加码AI Agent赛道 [30][34][36] 投资建议 - 建议关注办公、编程、司法、终端AI、ERP/CRM、OA、金融/财税、教育、医疗、客服、AIGC等方向相关公司 [3][6][38] 行业新闻 - OpenAI发布新基准HealthBench，o3模型超越人类医生，AI辅助下医生诊断准确率提升近4倍 [39] - Meta发布OMol25与UMA，化学研究迈入新纪元 [40] - Manus全面开放注册，上线图像生成功能 [41] - 太空计算卫星星座成功发射，我国整轨互联太空计算星座进入组网阶段 [42] - 腾讯发布2025年Q1财报，AI+云驱动企业服务收入双位数增长 [43] 公司新闻 - 麒麟信安、绿盟科技、科达自控股东计划减持股份；长亮科技完成注册资本工商变更登记；索辰信息子公司拟收购标的公司51%股权；道通科技首次回购公司股份；格尔软件回购注销部分限制性股票；盛视科技获发明专利权 [44][45][46] 本周市场回顾 - 本周（5.12 - 5.16）沪深300指数上涨2%，中小板指数上涨0.68%，创业板指数上涨1.38%，计算机（中信）板块下跌1.40%；板块个股涨幅前五为京天利、赢时胜等，跌幅前五为京北方、道通科技等 [1][47]