报告行业投资评级 - 电力设备新能源行业投资评级为买入（维持）[1] - 公用事业行业投资评级为买入（维持）[1] - 环保行业投资评级为买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 山东及广东省相继出台136号文实施细则，资本市场关注更多省份政策出台，政策核心是通过市场化电价反映电力供需和出力曲线特点实现新能源合理装机量，稳定新能源项目可融资性[3] - 光伏5月排产和产业链价格下滑，市场认可25H2及26年国内光伏需求较弱，供给侧有新政策或企业出清时有望反弹，建议关注通威股份[4] - 风电出力曲线优、优先级好于光伏，经济性较好，期待各省136号文细则出台后风电电站销售回暖及风机制造利润修复，建议关注明阳智能、运达股份、金风科技（H）[4] - 25年重点关注欧洲大储、东南亚工商储、非洲离网储的高增，未来关注虚拟电厂、云配一体化引发的电网需求结构变化，建议关注德业股份、海博思创、威胜信息、国能日新[4] - 主题投资重点关注固态电池及可控核聚变，建议关注星源材质、合锻智能等[4] 各行业相关内容总结 人形机器人 - 节卡机器人推出JAKA Lumi具身智能平台，专为轻量型场景设计，覆盖多领域需求[6] - 具身智能机器人公司魔法原子完成数亿元新一轮战略融资，资金用于核心技术迭代研发、VLA模型搭建及推动机器人在工业、商业场景落地[6] 风电 - 2024年我国陆风新增装机容量约75.8GW，同比增长9.68%；海风新增装机容量约4.0GW，同比减少40.85%。2025年1 - 3月国内风电新增装机量为14.62GW，同比减少5.68%；3月新增5.34GW，同比减少4.81%[6] 钢价 - 2025年5月16日中厚板价格为3603元/吨，螺纹钢价格为3351元/吨，铁矿石价格为715元/吨，轴承钢价格为4908元/吨，齿轮钢价格为4123元/吨[10] 光伏 - 本周光伏产业链各环节价格持续松动下行，硅料因库存大叠加下游产品价格下跌致价格小幅下跌，硅片价格走势承压部分厂家减产，电池环节供需失衡价格有下跌风险，组件环节5月下旬需求不确定产品价格走低，截至2025年5月14日各环节无经营利润[16] 储能 - 展示德国、法国电力现货市场价格及Dutch TTF天然气期货价格相关图表[19] - 2025年5月11 - 17日国内有多个储能项目招标和中标，招标项目合计规模1650.3MW、1518.16MWh，中标项目合计规模1520MW、7160MWh[23][24] 公用事业 - 截至2025年5月16日，秦皇岛港5500大卡动力煤价格为629元/吨，较5月9日下降14元/吨；防城港5500大卡动力煤价格为700元/吨，较5月9日下降5元/吨；广州港5500大卡动力煤价格为720元/吨，与5月9日持平[24][25] - 展示各地区电网代理购电价格，部分地区2025年5月与2024年5月同比有不同幅度变化[33][34][35]