国内宏观政策 - 国务院强调将发展战略立足点放在做强国内大循环上，对冲国际循环不确定性[2][10][11] - 基建与产业政策聚焦农业科技、工业经济、科技金融和城市更新，中央财政加大支持[3][12][15][16] - 5月7日一行一局一会发布“一揽子金融政策”，降准降息等，央行强调提振消费是扩内需关键[3][17][18] - 省市发放上亿规模消费券，聚焦内外贸一体化等领域[3][19][20] - 金融监管加强对资本市场支持，发挥类“平准基金”作用，引导600亿元保险资金入市[4][21][23] - 中美贸易摩擦缓和，双方取消91%关税，90日内暂缓20%关税，但芬太尼关税未达成进展[4][24][26] 海外宏观政策 - 5月美联储维持联邦基金利率在4.25%-4.5%不变，继续缩减资产负债表[5][27][30][31] - 美英达成贸易协定，英国让步换美国降低汽车关税，卡塔尔、印度与美对话，日本7月将与美谈协议[5][28][29][30][31] - 5月10日印巴达成停火协议[5][30][31] 风险提示 - 国内外货币政策持续分化，国内政策执行力度可能不及预期[6][34]