报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 两机景气上行且国产化提速，应流股份订单有望高增，全球AI数据中心扩张带动燃机需求提升，2024 - 2026年全球燃机年均销量均值预计较23年提升36%，“两机”国产化推进取得阶段性成果，公司作为“两机”叶片龙头将受益 [5][24] - 核聚变板块近期催化不断，2025年迎来招标加速期，合肥BEST项目招标印证板块景气度，建议关注中游设备环节投资机会 [5][24] - 华为入局、特斯拉公布进展使人形产业加速落地，华为与优必选合作、特斯拉Optimus建设生产线，建议关注相关企业 [5][24] - 细分行业景气指标表现为通用机械持续承压、工程机械高景气维持、船舶稳健向上、油服设备略有承压 [5] 根据相关目录分别进行总结 股票组合 - 近期建议关注应流股份、合锻智能、联创光电、国光电气、永鼎股份、精达股份、兰石重装、恒立液压 [11] 行情回顾 - 上周（2025/05/12 - 2025/05/16）SW机械设备指数上涨0.35%，在申万31个一级行业分类中排第18，同期沪深300指数上涨1.12% [3][13] - 2025年至今SW机械设备指数上涨9.47%，在申万31个一级行业分类中排第3，同期沪深300指数下跌1.16% [3][17] - 上周机械细分板块涨幅前五为纺织服装设备、机器人、金属制品、机床工具、其他自动化设备，涨幅分别为2.96%、2.85%、2.41%、1.63%、1.40% [19] - 2025年初至今机械细分板块涨幅前五为金属制品、印刷包装机械、机器人、机床工具、楼宇设备，涨幅分别为28.50%、26.14%、18.66%、18.05%、14.30% [19] 重点数据跟踪 通用机械 - 4月制造业PMI为49.0，环比 - 1.5pct，制造业新订单PMI为49.2，环比 - 2.6pct，关税政策变动使制造业活动降温 [23] 工程机械 - 25年4月挖掘机销量2.21万台，同比 + 17.6%，出口销量9595台，同比 + 19.3%，内销1.25万台，同比 + 16.4%，看好内外需共振下销量持续增长 [35] 铁路装备 - 1 - 4M25铁路固定资产投资、铁路旅客发送量同比 + 5.3%、 + 5.9%，铁路装备需求有望持续复苏 [37] 船舶 - 25年4月全球新船价格指数达187.43，同比 + 0.32%，较2020年周期低谷提升49.55%，船企盈利能力有望提升 [39] 油服设备 - 利空为OPEC增产和伊美核谈判接近达成，利好为中美贸易谈判前景乐观，近一周布伦特原油期货价格在65美元/桶左右波动，需关注增产实施及中美贸易磋商情况 [42] 工业气体 - 多空博弈，工业气价格涨跌互现 [45] 行业重要动态 通用机械 - 5月10日哈电集团“玲龙一号”全球首堆最后一台核主泵发往海南昌江核电站，4台核主泵全部验收交付 [46] - 5月13日双良为天云智算打造的一体式液冷机组项目发货，为数据中心配备3台1320KW热管理模块 - 空冷冷水一体式液冷机组 [46] - 5月14日“华龙一号”全球首堆中核集团福清核电5号机组连续安全稳定运行1000天，批量化建设推进，带动产业链发展 [46] - 5月13日中国石化“深地工程·川渝天然气基地”获突破，铁北1侧HF井试获高产工业气流，刷新页岩气井垂深纪录 [47] - 北京航天动力研究所50台高性能安全阀在文昌9 - 7油田开发项目成功运行 [47] 机器人 - 广和通与云深处科技合作，其双目视觉算法赋能机器狗“慧眼”，提升室外定位精度 [49] - 节卡JAKA Lumi全场景具身智能平台首发预售，专为轻量型场景设计 [49] - 越疆科技与腾讯云计算深化合作，聚焦具身智能及人形机器人领域 [49] - 上海傲意信息科技完成B++轮近亿元融资，发展势头强劲 [49] 工业母机&3D打印 - 日本研究团队开发出制备多尺度、多方向定向结构胶原蛋白水凝胶的3D打印方法 [49] - 尼康SLM Solutions等合作，提升高超音速和舰船推进部件制造能力 [49] - Divergent公司3D打印技术驱动汽车制造业革新，Czinger 21C跑车下线 [49] - CoAspire和Divergent技术公司实现3D打印导弹快速开发和飞行测试 [49] 科学仪器 - 华谱科仪完成过亿元Pre - B轮融资，用于销售渠道建设和产品开发 [48] - 惠分仪器发布MEMS - TCD与PDHID两款国产色谱新品 [52] - ACCSI2025科学仪器投融资论坛召开 [52] - 碧迪医疗全球同步推出首款兼具光谱与实时细胞成像功能流式细胞仪 [52] 工程机械&农机 - 中国农机院与国机智能签订战略合作协议 [52] - 全球首次百台无人纯电动矿卡“华能睿驰”投入运营 [52] - 山东重工潍柴集团与中国中车签署战略合作协议 [52] - 三一长沙展全方位展示在湘产业布局 [52] 铁路装备 - 中蒙甘其毛都至嘎舒苏海图铁路开工建设，是时隔近70年的第二条中蒙跨境铁路 [52] - 肯尼亚政府拨款48亿先令推动SGR本地化运营并延伸至马拉巴 [52] - 乌干达拨款5.96亿美元支持标准轨铁路项目 [52] - 美国拟切断中企在哥伦比亚项目融资，波及波哥大地铁 [53] 船舶海工 - 荷兰船东JR Shipping订造两艘8500载重吨柴电混合动力环保型短途干货船 [56] - 北海造船获2型5艘新船订单，包括1艘31.9万载重吨氨预留超大型原油运输船和2 + 2艘氨预留苏伊士型油轮 [56] - 南京金陵交付安吉物流9000车级甲醇预留汽车运输船首制船 [56] - 新江洲船舶重工首艘出口船舶荷兰135米双相不锈钢化学品船交付 [56]