行业投资评级 - 电子行业评级：增持 [1] 核心观点 - 关税大幅削减下消费电子产业充分受益，重点关注手机、眼镜和全景相机产业链 [1] - 2024年美国智能手机市场格局：苹果60%、三星20%、联想10% [5] - 2030年全球AI眼镜出货量有望达8000万副 [5] - 影石创新全景相机全球市占率第一，美国市场占比近1/4 [6] - 华为海思2024年营收翻倍增长，安卓高端市场营收份额达12% [15] - 三星与客户达成DRAM涨价协议：DDR4上涨20%，DDR5上涨5% [19] - 台积电3nm制程量产后第五季度实现产能充分利用 [21] - 2024年N-type SiC衬底产业营收年减9%至10.4亿美元 [28] 市场行情回顾 - 本周(2025-05-12至2025-05-16)申万电子指数涨跌幅-0.75% [4] - 板块表现最佳：面板涨幅0.91%，数字芯片设计跌幅2.05% [4] - 概念指数表现：富士康产业链涨幅1.34%，服务器指数跌幅2.51% [4] - 个股周涨幅前五：精研科技20.53%、思泉新材16.32%、利扬芯片15.95%、迅捷兴13.11%、科森科技12.20% [50] 产业链相关公司 - 苹果供应链：立讯精密、歌尔股份、华勤技术等 [6] - 小米产业链：小米集团、金山云等 [6] - AI眼镜相关：恒玄科技、泰凌微、华勤技术等 [6] - 光学技术领域：弘景光电、水晶光电、舜宇光学等 [6][9] - 全景相机产业链：影石创新、弘景光电 [9] - 英伟达产业链：生益科技、景旺电子、胜宏科技等 [9] 技术发展趋势 - 台积电2nm制程有望量产后第四季度达成产能满载 [24] - 8英寸SiC衬底出货份额预计2030年突破20% [30] - 联发科高端智能手机SoC营收近乎翻倍 [16] - 天玑9400新品发布推动联发科增长 [16]