报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 上周股指创下阶段性高点后回落，沪指一度突破3400点，回升受贸易协议后乐观情绪和大金融股利多传言影响，但传言未证实指数重新回落，且资产价格回升后进一步上行驱动暂缺，中期宏观预期走弱担忧升温致风险资产回调[1] - 本周国内4月经济数据和LPR数据将公布，但4月数据因贸易协议达成对未来经济预期影响不大，当前价格回到3月底区间上沿，进一步上行需超预期利多驱动，预计行情延续宽幅震荡格局，甚至可能略有调整，但政策积极、股市情绪偏多的中线趋势未扭转，回调下方有买入力量[2] 各部分内容总结 策略建议 - 短线策略：日内交易频率参照1分钟和5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位和止盈位分别参照76点/95点、58点/31点、66点/121点、84点/142点设定[4] - 趋势策略：短线高抛低吸，预计IF主力合约IF2506核心运行区间3770 - 3964点，IH主力合约IH2506核心运行区间2646 - 2768点，IC主力合约IC2506核心运行区间5552 - 5924点，IM主力合约IM2506核心运行区间5869 - 6264点[4] - 跨品种策略：持有空IF（或IH）多IC(或IM)的策略[5] 现货市场回顾 - 上周全球股指多数上涨，美股道琼斯指数周涨3.41%、标普500指数周涨5.27%、纳斯达克指数周涨7.15%，欧股英国富时100指数周涨1.52%、德国DAX指数周涨1.14%、法国CAC40指数周涨1.85%，亚太市场日经225指数周涨0.67%、恒生指数周涨2.09%[8] - 2025年以来各大指数下跌，上周市场各主要指数多数上涨，沪深300指数和中证500指数行业多数上涨[8] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约IF涨幅最大，IH振幅最大，成交量和持仓量均回落，主力合约基差和跨品种有相应走势[11][13][16] 指数估值跟踪 - 周度数据显示，上证指数市盈率(TTM)为14.13倍，沪深300指数市盈率(TTM)为12.28倍，上证50指数市盈率(TTM)为10.76倍，中证500指数市盈率(TTM)为27.66倍，中证1000指数市盈率(TTM)为36.02倍[17][18] 市场资金面回顾 - 涉及两市新增投资者数量、新成立偏股基金份额、上周资金利率价格回落和央行净回笼等情况[20]