报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关税会谈结果超预期，市场风险偏好快速修复，后市二季度外贸情况和财政进展较关键，关注外贸行业修复和内需板块表现 [3] - 从人民币汇率、热门行业指数资金回流、往年五一后市场表现、大盘指数估值等角度看，市场有望企稳，建议逢低布局股指期货，短期IC、IM弹性更足，中长期IH、IF估值更具吸引力 [3] - 近期短端资金面中性，中美关税会谈结果超预期缓和，关税问题解除后国债回归经济基本面定价，短期内国债价格已至高位，预计偏震荡运行，长期中财政/货币政策的时机和力度将影响国债期货价格走势 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 5月16日，A股四大股指回调，上证指数下跌0.4%，深成指下跌0.07%，创业板指下跌0.19%，科创50指数下跌0.57%，市场成交11241亿元，较前日减少663亿元，汽车、机械设备、综合涨幅居前，美容护理、非银金融、食品饮料跌幅居前，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为3000/225/2186，沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入64、 - 40、 - 66、42亿元，分别变动+307、+248、 - 135、 - 420亿元 [2] - 5月16日，国债期货全线下跌，2年期国债期货下跌0.02%，5年期国债期货下跌0.06%，10年期国债期货下跌0.05%，30年期国债期货下跌0.1% [3] 基差情况 - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为134.32、114.05、43.09与21.46点，基差年化收益率分别为 - 22.13%、 - 19.95%、 - 11.08%与 - 7.9%，三年期历史分位数分别为2%、1%、3%及13%，期 - 现价差仍处于较低水平 [2] 现券与资金面 - 目前活跃合约为2506合约，2年期国债期货CTD券为240024.IB，收益率变动+0.25bps，对应净基差 - 0.066，IRR1.83%；5年期国债期货CTD券为240014.IB，收益率变动+0.5bps，对应净基差0.005，IRR1.58%；10年期国债期货CTD券为220003.IB，收益率变动+0bps，对应净基差 - 0.001，IRR1.67%；30年期国债期货CTD券为200012.IB，收益率变动+0.7bps，对应净基差 - 0.007，IRR1.67% [4] - 公开市场操作方面，央行货币投放1065亿元，货币回笼770亿元，净投放295亿元 [4] 经济数据 - 高频数据显示，本周进出口、社会活动景气度有所下滑 [7] 股指期现货市场表现 - 详细展示了IC、IF、IH、IM各合约及对应指数的涨跌幅、现价、涨跌、成交量、成交额、持仓量、日增仓量、结算价、基差、基差年化收益率等数据 [12] 国债期现货市场表现 - 展示了2年期、5年期、10年期、30年期国债期货的现价、涨跌幅、成交量、成交额、持仓量、日增仓量、CTD券、收益率变动、净基差、分位数、IRR等数据，还展示了短端资金利率市场变化情况 [14][17]