行业投资评级 - 行业投资评级为"买入"，预期未来3-6个月内上涨幅度超过大盘15%以上 [6][69] 核心观点 - 货币政策有望从居民端及企业端同时减少负债端压力，带动商品房成交及新开工项目落地 [6] - 城市更新明确财政资金支持，后续项目落地速度有望加快 [6] - 开发商推荐重点布局一线及核心二线城市、主打改善产品的房企，如中国海外发展、绿城中国、滨江集团 [6] - 中介推荐受益政策利好、拥有核心竞争力的贝壳 [6] - 物管商管推荐华润万象生活 [6] 行情回顾 - 本周申万A股房地产板块下跌0.3%，在各板块中排名第25 [2][18] - 恒生港股房地产板块涨跌幅为0%，排名第11 [2][18] - 恒生物业服务及管理指数上涨0.3%，相对恒生中国企业指数和沪深300指数收益分别为-1.7%和-0.9% [2][26] 土地市场 - 本周全国300城宅地成交建面334万㎡，环比-29%，同比-45%，平均溢价率2% [2][29] - 年初至今累计宅地成交建面12486万㎡，同比-1.3% [2][29] - 权益拿地金额前五房企：绿城中国(326亿元)、中海地产(273亿元)、滨江集团(270亿元)、保利发展(267亿元)、建发房产(266亿元) [2][32] 新房市场 - 本周47城新房成交343万㎡，环比+30%，同比-13% [3][35] - 一线城市成交同比+0%，二线城市-22%，三四线城市-10% [3][35] - 10城商品房库存1.02亿㎡，同比-9.8%，去化周期22.9个月，同比缩短6.4个月 [51][54] 二手房市场 - 本周22城二手房成交265万㎡，环比+39%，同比-2% [3][43] - 一线城市成交同比+9%，二线城市-3%，三四线城市-18% [3][43] 城市更新政策 - 中央出台《关于持续推进城市更新行动的意见》，明确八项主要任务 [4][13] - 2024年全国实施城市更新项目6万余个，完成投资约2.9万亿元 [13] - 加大中央预算内投资支持，通过超长期特别国债对符合条件的项目给予支持 [4][13] 金融数据 - 4月社会融资规模增量1.16万亿元，同比多1.22万亿元 [5][15] - 1-4月新增社融累计同比上涨29.3% [5][15] - 4月居民中长期贷款减少1231亿元，同比少减435亿元 [5][16] - 1-4月新增居民中长期贷款同比下跌6.0%，跌幅较1-3月收窄 [5][16] 公司动态 - 保利置业附属公司获批发行70亿元中期票据 [59] - 华润置地1-4月合约销售685亿元，同比-4.9% [59] - 贝壳一季度GTV 8437亿元，同比+34%，净收入233亿元，同比+42.4% [60]