报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周螺纹2510合约上涨1.52%，铁水产量小幅下降但供给仍处高位，需求面临季节性回落压力，上周在宏观驱动下钢价小幅反弹，近期钢价总体以企稳震荡为主或仍有小幅反弹空间 [4][34] - 建议对钢价以企稳震荡反弹对待 [5][35] 根据相关目录分别进行总结 价格分析 - 期货价格：未提及具体内容 - 现货价格：截至2025年05月16日，上海地区螺纹钢现货价格为3200元/吨，较上一交易日下降20元/吨，天津地区为3210元/吨，较上一交易日下降40元/吨 [9] - 基差价差：未提及具体内容 重要市场信息 - 中方认为美方针对进口汽车、钢铝232关税和对进口药品发起232调查的做法是单边主义和保护主义行径，损害他国权益、破坏多边贸易体制且无益于本国产业发展，敦促美方停止232关税措施并通过平等对话解决关切 [14] 供应端情况 - 未提及具体内容 需求端情况 - 2025年4月，非制造业PMI建筑业当期值为51.9，环比下降1.5%；兰格钢铁钢铁流通业采购经理指数当期值为48.8，环比下降3.8% [22] 库存端情况 - 未提及具体内容 基本面分析 - 澳大利亚黑德兰港口2025年4月铁矿石出口减至4669.38万吨（3月为5066.10万吨），锂辉石精矿出口减至109789吨（3月为143640吨），4月向中国出口铁矿石4110.47万吨（3月为4119.12万吨） [33] - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.15%，环比减少0.47%，同比增加2.65%；高炉炼铁产能利用率91.76%，环比减少0.33%，同比增加3.19%；钢厂盈利率59.31%，环比增加0.44个%，同比增加7.36%；日均铁水产量244.77万吨，环比减少0.87万吨 [33] - 上周唐山87条型钢生产线实际开工产线33条，整体开工率55.93%，环比上升13.56%，型材产能利用率为51.68%，环比上升3.86% [33] - 上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为89.3%，环比减0.7%，原煤日均产量200.6万吨，环比减1.5万吨，原煤库存606.8万吨，环比增27.0万吨 [33] 后市展望 - 上周铁水产量小幅下降但供给仍处高位，需求面临季节性回落压力，上周在宏观驱动下钢价小幅反弹，近期钢价总体以企稳震荡为主或仍有小幅反弹空间 [34] 操作策略 - 建议企稳震荡反弹对待 [35]