需求侧 - 25年3月国内装机1.24GW/1.78GWh，4月招标规模10.2GW/30.2GWh，容量同/环比+90%/-21%，百兆瓦时工商储表现亮眼[4] - 4月底印度储能系统装机0.4GWh，25年独储招标19.5GWh，光储项目招标5.05GWh，预计全年装机超2GWh[4] - 4月德国储能装机308.8MWh，户储270MWh环比增30%，大储26.6MWh同比-40.49%；意大利24Q3装机0.6GW/1.91GWh，同比+53%/160%；英国24Q4大储新增装机381MW/812MWh；美国25年3月新增并网983.6MW/3327MWh，同比-6%/+84.9%；澳大利亚25年1 - 4月累计装机355MW[4] - 欧洲核心9国4月电价同比平均上涨32.9%，天然气库存处于低位，价格同比+7.5%；美国储备储能项目达65.9GWh；澳洲25Q1储能净收入4400万美元，瞬时可再生能源渗透率最高达94.2%；英国25年4月新增批准储能项目容量1.42GW/2.84GWh[4] - 中东北非已确定集成商待建储能项目32.1GWh，即将确定集成商项目近50GWh；非洲24年储能装机1.64GWh，同比+945%[4] 供给侧 - 25年4月国内2/4小时储能系统平均报价0.589/0.445元/Wh，环比-12%/-2.2%；2/4小时储能EPC平均报价0.989/1.052元/Wh[4] 风险提示 - 美国新能源与储能需求下行[3] - 行业竞争加剧影响利润率[3] - 美国关税政策不确定性[3]