报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周铁矿期货震荡上涨，宏观驱动为主，铁水走弱拖累，铁矿冲高回落，基本面转弱，预计铁矿震荡调整为主 [1][4][5] - 供应端上周发运与到港量均环比回落，发运量维持近年中等水平，到港量维持近年偏高水平，供应偏宽松；需求端上周钢厂检修数量增加，叠加下游需求转弱，铁水产量高位回落 [1][4][5] 各部分总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3082 | 60 | 1.99 | 9932652 | 2795790 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3226 | 69 | 2.19 | 3176582 | 1362524 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 728.0 | 32.0 | 4.60 | 2364452 | 757976 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 852.5 | -25.0 | -2.85 | 2616452 | 464062 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1445.5 | -1.0 | -0.07 | 132073 | 51651 | 元/吨 | [2] 行情评述 - 需求端，上周247家钢厂高炉开工率84.15%，环比上周减少0.47个百分点，同比去年增加2.65个百分点；高炉炼铁产能利用率91.76%，环比上周减少0.33个百分点 ，同比去年增加3.19个百分点；钢厂盈利率59.31%，环比上周增加0.44个百分点，同比去年增加7.36个百分点；日均铁水产量244.77万吨，环比上周减少0.87万吨，同比去年增加7.88万吨 [4] - 供应端，上周澳洲巴西铁矿发运总量2422.5万吨，环比减少117.9万吨；澳洲发运量1797.2万吨，环比增加28.0万吨，其中澳洲发往中国的量1593.8万吨，环比增加75.4万吨；巴西发运量625.2万吨，环比减少146.0万吨；本期全球铁矿石发运总量3029.0万吨，环比减少21.5万吨；全国47个港口进口铁矿库存14746.99万吨，环比下降17.72万吨；日均疏港量339.59万吨，增11.08万吨 [5] 行业要闻 - 中美经贸高层会谈联合声明发布，双方同意大幅降低双边关税水平，美方取消共计91%的加征关税，中方相应取消91%的反制关税；美方暂停实施24%的"对等关税"，中方也相应暂停实施24%的反制关税；中方还相应暂停或取消对美国的非关税反制措施；双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商 [6][7] - 自2024年汽车以旧换新政策实施以来，累计补贴申请量已突破1000万份；截至5月11日，2025年汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，其中新能源汽车占比超53% [10] - 1 - 4月社会融资规模增量16.34万亿元，比上年同期多3.61万亿元；新增人民币贷款10.06万亿元；4月末货币供应量M2同比增长8%，较上月提高1个百分点 [10] 相关图表 报告展示了螺纹期货现货走势、热卷期货现货走势、螺纹钢基差走势、热卷基差走势、铁矿石期现货走势、铁矿基差走势、钢厂吨钢利润、黑色金属冶炼和压延加工业盈亏情况、PB粉即期合约现货落地利润（日）、铁矿石现货走势、全国钢铁日产量、全国钢材产量（旬）、全国和唐山钢坯库存、螺纹和热卷社库、螺纹和热卷社库增幅、钢材厂库、钢厂螺纹周产量、钢厂热卷周产量、钢材表观消费、上海线材螺纹终端采购量、全国生铁粗钢日均产量、全国生铁粗钢当旬量、高炉开工率（全国样本数247家）、盈利钢厂（全国样本数247家）、日均铁水产量（全国样本数247家）、全国电炉运行情况、港口库存45港、港口库存主港、港口库存45港铁矿类型、45港在港船舶数（铁矿石总计）、日均疏港量（铁矿石总计）、钢厂铁矿石平均可用天数、钢厂铁矿总库存、钢厂铁矿总日耗、铁矿发货量（澳巴）、铁矿矿山发货量、铁矿到港量（北方6港）、铁矿石中国到港船舶数等图表 [9][11][13][15][25][27][31][35][37][38][40][43][45]