报告行业投资评级 - 给予计算机行业强于大市的投资评级 [4] 报告的核心观点 - 当前美国调整AI领域出口管制策略，废除拜登时期全球AI算力芯片封锁思路，转而支持中东建设数据中心并限制中国AI模型生态建设和推广应用 [4] - 从Q1阿里和腾讯财报看，资本开支环比下滑加剧市场担忧，但AI业务对云计算厂商业务有促进，AI应用和Agent加速落地，随着国产硬件能力提升，国产厂商在AI产业发展有望持续改善 [4] - 建议积极关注R2、鸿蒙电脑发布的相关进程 [4] 行业数据 行业数据 - 2025年1 - 3月软件产业增速回升，业务收入3.15万亿元，同比增长10.6%，较1 - 2月回升0.7PCT；利润总额3726亿元，同比增长11.6%，较1 - 2月回升0.9PCT，高于收入增速1.0PCT；出口增速重回正增长，1 - 2月出口金额131亿美元，同比增长2.4% [12][13][14] 2025年1 - 3月高景气赛道 - IC设计同比增长19.7%，较2024年回升3.3PCT，高于软件行业整体增速9.1PCT；1 - 3月集成电路产量1095亿块，同比增长6.0%，增速降幅明显 [17] - 云服务和大数据服务同比增长11.1%，较2024年增长1.2PCT，高于软件行业整体增速0.5PCT [18] - 基础软件同比增长7.9%，不及软件行业整体增速 [19] - 工业软件产品同比增长7.1%，较上年同期下滑3.7PCT [20] 国产化 针对AI芯片的政策持续变化 - 近期针对国内AI产业和服务器行业禁令出台，H20芯片出口至中国需“无限期”申请许可证，一名美国议员计划提出法案强制英伟达芯片植入定位系统 [26] - 服务器厂商加大芯片备货力度，禁令对短期业务冲击有限，但长期仍需关注；英伟达计划推出H20降级版本，未来不再推出Hopper系列芯片 [30][32] 芯片国产化进程持续深入 - 2025年1 - 3月我国集成电路进口依赖度和出口占比分别为80%和69%，较1 - 2月回升6PCT和7PCT；英伟达来自中国大陆收入占比降低 [38][41] - 寒武纪、海光2024年收入高增长，2025Q1寒武纪业绩爆发；超聚变2024年高速增长，海外市场三年复合增速超50%；国内EDA企业受国产化趋势拉动维持较高增速 [42][46][47] 国产算力在训练和推理上持续获得突破 - 训练方面，科大讯飞、蚂蚁集团、华为盘古团队在国产算力平台训练大模型取得成果 [48] - 推理方面，硅基流动联合华为云实现昇腾单卡超越H800和英伟达官方H200的性能 [51][52] 鸿蒙PC将在5月19日上市 - 2024Q4鸿蒙在国内手机操作系统份额提升，位居第二；首款鸿蒙电脑搭载鸿蒙5.0操作系统将于5月19日发布 [56][58] AI 2025Q1 AI应用需求呈现爆发性增长 - 截止2025年3月底，豆包大模型日均tokens调用量达12.7万亿，是2024年12月15日的3.18倍；2025Q1大模型相关中标项目数量和金额同比增长约9倍 [63][64] DeepSeek：R2的发布有望成为5月市场关注焦点 - DeepSeek提出两项核心技术，计划开源推理引擎路径；计划于5月发布R2，总参数达1.2万亿，基于华为昇腾910B训练 [71][72] OpenAI：重回开源赛道，在压力下修改了重组计划 - 新模型进展方面，OpenAI发布o3和o4 - mini，将发布GPT - 5，推出AI智能体Codex [75] - 发展路径上，OpenAI时隔6年再次推出开源大模型，拟收购初创企业Windsurf [76] - 公司架构调整上，OpenAI寻求转型为公益公司，更改重组计划，与微软洽谈全新融资与合作 [77][78] Meta：Llama 4性能远逊于同类模型 - Meta发布Llama 4 Scout与Llama 4 Maverick，预告后续发布Llama 4 Behemoth；Llama 4发布后口碑急转直下，开源版本性能远逊于同类模型 [81][84] 算力 智算总体需求旺盛 - IDC业务竞争激烈，2024年数据中心企业业绩不佳；AIDC业务需求快速增长，新进入者众多，润泽科技、商汤科技AIDC业务增长明显 [86][87] 头部科技厂商仍然给出了2025年积极的投资计划 - 海外市场，2024Q4美国5大科技厂商资本开支创新高，Meta、亚马逊等增速较快；Meta增加AI业务资本开支计划，微软和谷歌维持较强投入计划 [93][95] - 国内市场，阿里、腾讯Q1资本开支环比下滑，腾讯Q1资本开支274.76亿元，同比增长91.4%，阿里Q1资本开支246.12亿元，同比增长120.7% [98] 云计算市场总体呈现加速增长趋势，但是行业集中度仍在下降 - 2024年下半年我国云计算业务见底回升，IaaS增速重回两位数；IaaS和PaaS前五大厂商份额同比下降；阿里云和金山云收入增速改善 [101][103][105] 中东开启AI算力建设，致力将能源优势转化为算力优势 - 沙特方面，英伟达向沙特提供芯片，AMD提供价值100亿美元的芯片与软件支持，Humain计划推出阿拉伯语版ChatGPT [112][113] - 阿联酋方面，与美国合作建造5GW数据中心，OpenAI为主要锚定客户 [114] 新闻与公告 - 4月6日Meta发布Llama 4系列模型 [116] - 4月10日英伟达CEO出席晚宴后美国政府收回限制H20芯片出口中国计划 [116] - 4月10日硅基流动验证昇腾云算力商业化成熟度 [116] - 4月11日中国半导体行业协会发布“原产地”认定规则通知 [117] - 4月16日多地开展算力摸底工作 [117] - 4月16日腾讯旗下AI产品APP元宝在微信打通入口 [117] - 4月17日黄仁勋抵达北京，OpenAI发布新款模型 [117][118] - 4月18日工信部支持鸿蒙生态建设 [118] - 4月20日科大讯飞星火X1升级 [118] - 5月13日美国废除出口管制政策并加入新措施 [118] - 5月16日DeepSeek创始人发表回顾性论文 [118] 河南计算机行业动态 河南计算机行业要闻 - 4月7日河南实施“人工智能 +”高质量就业三年行动计划 [119] - 4月8日河南发布重大产业关键技术攻关“揭榜挂帅”项目首批榜单 [119] - 4月10日河南召开重大基础设施项目建设推进会 [119] - 4月11日河南举办“龙子湖科创路演”活动 [119] - 4月13日河南启动智慧高速建设 [119] - 5月14日河南召开具身智能产业发展推进会 [120] 河南计算机行业数据跟踪 - 1季度先进计算产业链增加值同比增长102.3% [120] - 1季度全省高技术制造业投资增长16.7%，计算机及办公设备制造业投资增长3.6倍 [121] - 1季度全省部分新产品产量和制造业增加值增长，服务器、电子计算机整机产量分别增长67.1%、9.4% [121]