报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 安道尔收入在过去50年停滞不前,投资和生产率落后,需投资高附加值行业并创造合适环境以维持潜在增长 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 A. 安道尔收入在过去50年停滞 - 自20世纪70年代以来安道尔收入停滞,当前水平略低于50年前,在欧洲比较国中是唯一人均GDP下降的国家 [9][10] - 过去50年安道尔增长仅匹配人口增长,人均GDP停滞,投资和生产率落后;90年代中期至全球金融危机期间投资和生产率较高,之后经济调整,集中于低附加值部门 [13] - 与马耳他和塞浦路斯对比明显,它们自70年代以来收入大幅增长,接近欧盟27国平均收入;高收入国家如摩纳哥、卢森堡和瑞士人均GDP也显著增加 [15] B. 经济部门、生产率与人均GDP - 过去20年安道尔增长由低附加值部门主导,旅游和房地产部门重要,金融和保险部门贡献减半,高附加值部门如ICT服务贡献有限 [17] - 新企业扩张受限,受结构瓶颈制约,新ICT企业仅占新企业20%,高附加值企业多为小公司;存在国内市场有限、行政僵化等问题 [20] - 与同期人均GDP快速增长的国家形成对比,马耳他和塞浦路斯注重高附加值部门,瑞士和列支敦士登发展了专业制造业 [23] - 同行国家通过综合经济议程推动收入增长,如马耳他转向高质量服务驱动经济,实施全面结构改革 [27] C. 结论:安道尔未来的多元化、生产率与人均GDP - 安道尔过去50年收入停滞,经济由低附加值部门主导;同行经验表明需综合战略发展高附加值部门,安道尔有优势支持中期收入,可释放大量储蓄支持增长 [28] - 一系列行动可支持人均GDP增长,包括消除瓶颈、通过多元化和融入单一市场扩大机会;安道尔可利用决策优势,“创新区”计划处于初期阶段 [29]
安道尔:收入及其长期驱动因素(英)2025
国际货币基金组织·2025-05-19 18:30