报告行业投资评级 - 投资评级为推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 2025年有望迎来Robotaxi量产&大规模商业化元年，自动驾驶公司、配套车企及自动驾驶硬件产业链公司有望受益[5][15] - 维持行业“推荐”评级，建议关注智驾领先整车标的、智能化核心环节标的以及商用车客车&重卡龙头[5][114] 根据相关目录分别进行总结 本周观点 - 关注Robotaxi量产&商业化节奏，享道出行与Momenta合作推进全球首个前装量产的Robotaxi车队落地[5][15] - 2025年Robotaxi量产及商业化落地有三重推动，包括智驾硬件降本、技术成熟度提升、政策放开[5][17] 行业动态 行业要闻 - 比亚迪欧洲总部落户匈牙利，将聚焦智能辅助驾驶等技术研究，推动产业链升级[16] - 广汽集团宣布将在巴西设立研发中心[5][34] - 亿纬锂能发布8款商用车电池产品，将于今年研发完成，明年逐步量产[19] - 福田图雅诺携手宁德时代首发新国标新能源物流车[20] - 截至2025年4月底，全国充电基础设施累计安装数量达1406.4万台，同比增长46.3%[21] - 宁德时代与长安马自达签署合作备忘录[22] - 吉利等成立醇氢电动新能源商用车公司[23] - 上汽享道出行与Momenta签署战略合作协议，合作打造基于前装量产的Robotaxi车队[25] - DeepWay深向推出星辰二代与星途新能源重卡[26] - 奇瑞发布“守护者”智慧安全系统[27] - 东软睿驰牵头新能源汽车智能驾驶项目启动[28] - 岚图首发阿联酋，宣布岚图梦想家正式进入中东市场[30] - 比亚迪官宣进入罗马尼亚市场[31] - 小鹏汽车宣布进入意大利市场，并在米兰设计周展示[32][33] - 上汽通用五菱进军马来市场[35] - 吉利汽车正式进入波兰市场[36] 上市车型 - 本周新上市重点车型有吉利汽车博越L、上汽集团智己L6、长城汽车魏牌高山8/9、零跑汽车零跑C10、长安汽车启源Q07等[38] - 未来待上市重点车型有特斯拉Model Q、江淮汽车尊界S800、小米汽车YU7、理想汽车i8、小鹏汽车G7等[38] 公司公告 - 一汽解放2025年4月货车及客车销量19975辆，1 - 4月累计销量95078辆，同比-11.25%；4月重型货车销量13308辆，1 - 4月累计销量67474辆，同比-12.65%[40] - 吉利汽车2025年一季度销量70.38万辆，同比+48%，收入56.72亿元，同比+264%，归母净利润724.95亿元，同比+25%[41] 本周行情 - 2025年5月12日至5月16日，申万汽车板块涨跌幅+2.40%，排名第3，跑赢沪深300指数1.29pct，细分板块中乘用车涨幅+4.43%，商用车-1.70%，汽车零部件+2.18%，汽车服务+0.59%[4][5][42] - 个股方面，210只个股上涨，101只下跌，涨跌幅前五为成飞集成、兆丰股份等，后五为苏奥传感、潍柴重机等[45] - 截至2025年5月16日收盘，申万汽车板块PE为26.7倍，较上周环比上涨，子板块中乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务板块PE为27.8/34.0/24.9/49.5倍[48] 数据跟踪 月度数据 - 2025年4月，我国汽车销售258.96万辆，同比+9.78%，环比-11.18%；乘用车批发销量219.00万辆，同比+11.81%，环比-9.24%，零售销量175.50万辆，同比+14.62%，环比-9.41%[51] - 乘用车销量排名前10厂商合计市占率63.4%，比亚迪、吉利、一汽大众分列零售厂商销量前三，自主厂商中比亚迪等销量同比有不同程度增长[58] - 4月新能源乘用车批发销量113.30万辆，同比+44.33%，环比+50.00%，批发渗透率51.7%；零售销量90.50万辆，同比+33.67%，环比-8.70%，零售渗透率51.6%[61] - 新能源销量前十位同比增速分化明显，吉利、奇瑞等在新车型拉动下新能源销量同比高增[66][70] - 2025年2月L2.5及以上智驾渗透率达17.10%，创历史新高，2025年搭载该系统乘用车累计销量46.53万辆，累计渗透率15.09%[73] - 4月汽车经销商综合库存系数为1.41，同比-17.06%，环比-9.62%，自主品牌、合资品牌、进口品牌库存系数有不同变化[74] - 4月客车销量4.45万辆，同比-0.56%，环比-16.05%；大中型客车销量0.94万辆，同比-17.68%，环比-20.88%[83] - 4月重卡销量8.77万辆，同比+6.52%，环比-21.36%，市场供需关系改善推动销量增长[88] - 3月天然气重卡销量2.16万辆，同比-26.28%，环比+22.03%；新能源重卡销量1.50万辆，同比+180.27%，环比+82.59%[93] - 4月乘用车出口销量43.10万辆，同比+0.44%，环比+5.03%，其中新能源乘用车出口销量19.05万辆，同比+70.64%，环比+28.21%[98] - 4月大中型客车出口销量0.86万辆，同比+25.41%，环比+0.79%；3月重卡出口销量2.99万辆，同比+13.79%，环比+42.92%[103] 周度数据 - 5月1 - 11日，乘用车市场零售销量57.4万辆，同比+12%，较上月同期+34%；批发销量46.4万辆，同比+25%，较上月同期-2%[109] - 5月1 - 11日，新能源车市场零售29.4万辆，同比+32%，较上月同期+29%，周度新能源零售渗透率51.3%；全国乘用车厂商新能源批发25.7万辆，同比+30%，较上月同期+1%，周度新能源批发渗透率55.3%[113] 投资建议 - 维持行业“推荐”评级，建议关注智驾领先整车标的如比亚迪、长安汽车等；智能化核心环节标的如德赛西威、科博达等；商用车客车&重卡龙头如宇通客车、中国重汽等[5][114]