报告行业投资评级 - 推荐（维持） [5] 报告的核心观点 - 英伟达构建智能基础设施迈向物理 AI，推进 5G/6G 以及量子计算发展，从芯片公司转型为 AI 基础设施公司 [1] - 英伟达推出 GB300 等产品，GB300 推理性能提升 1.5 倍，NV Link Fusion 提供半定制芯片平台，还有 DGX Spark、DGX Station、RTX 新品等 [2] - 英伟达开源 Isaac Groot N1.5 推动人形机器人发展，拟打造超级计算机生态，与多方合作在中国台湾打造人工智能超级计算机 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业规模 - 股票家数 505 只，占比 9.9%；总市值 84984 亿元，占比 9.9%；流通市值 72365 亿元，占比 9.2% [5] 行业指数 - 1 个月绝对表现 3.5%，6 个月 -1.9%，12 个月 38.9%；相对表现 1 个月 0.4%，6 个月 0.1%，12 个月 32.1% [7] 英伟达发展与技术布局 - 英伟达发展历程从芯片公司到 AI 基础设施公司，未来智能基础设施建立在电力和互联网基础上，AI 向物理 AI 演进 [1] - 英伟达通过 ShonaAriel、Kulitho、DynamoQDF 等函数库，在科学、物理领域加速应用，推进 AI 向 5G/6G、量子计算领域迈进 [1] 产品进展 - 25Q3 将推出 GB300，推理性能较 GB200 提升 1.5 倍，HBM 增加 1.5 倍，网络性能翻倍，训练性能持平，单节点达 40petaflops [2] - NV Link Fusion 是突破性半定制 AI 基础设施解决方案，允许用户灵活构建混合系统 [2] - DGX Spark 基于 Grace Blackwell 架构，具备 1000TOPS 性能，支持 2000 亿参数模型训练和推理，2025 年 3 月全面投产 [2] - DGX Station 能运行具有 1 万亿参数的人工智能模型 [2] - 企业级 RTX Pro Enterprise 服务器支持 x86 兼容与 AI 代理，适用于汽车行业数字孪生建模 [2] 机器人与超级计算机生态 - 英伟达与 DeepMind 等合作开发的 Newton 物理引擎 7 月开源，开源 Isaac Groot N1.5 推动人形机器人发展 [3] - 富士康、中国台湾、英伟达、台积电将携手打造中国台湾首个大型人工智能超级计算机 Nvidia Constellation [3] 主题演讲纪要 - 人工智能基于新型 token 构建，token 有诸多应用，如转化图像、模拟城市、揭示物理定律等 [9] - 英伟达发展历程是对计算机产业和自身的重塑，从芯片公司到 AI 基础设施公司 [10] - 英伟达收购 Mellanox，将数据中心转变为计算单元，操作系统随之改变 [11] - 英伟达详细阐述公司路线图，意识到自身是全球重要的人工智能基础设施公司 [12] - 智能基础设施建立在电力和互联网基础上，未来人工智能将融入方方面面 [13] - 英伟达的核心技术基于加速计算、人工智能以及 CUDA-X 库的融合 [16] - 展示新的 GeForce50、60 系列，RTX50、60 系列显卡，计算机图形学被人工智能革新 [17] - 提升 CUDA 性能并扩大覆盖范围，形成反馈循环推动创新和设备购买 [19] - 加速计算需用不同方式处理，与通用计算模式不同 [21] - 展示多个领域的库，如 Ariel、Parabricks、MONAI 等，加速应用并打开新市场 [23] - 将 AI 引入 5G/6G 和量子计算领域，在电信行业优化全加速无线接入网栈 [24] - 预测未来超级计算机将集成量子处理器，形成 QPU+GPU+CPU 架构 [26] - AI 发展经历感知型、生成式阶段，正迈向代理式和物理 AI 阶段 [26] - 创建 GraceBlackwell 系统，具备纵向和横向扩展能力，今年第三季度将推出 GraceBlackwellGB300 [36][39] - GB300 推理性能提升 1.5 倍，HBM 内存增加 1.5 倍，网络性能翻倍，单节点达 40petaflops [39] - 突破芯片尺寸限制依靠 TSMC 创新的 CoWoS-L 封装工艺和全球最快交换机 NVLink [41] - 建造 AI 工厂，如 CoreWeave 和 OracleCloud，遵循“规模效应”原则 [41] - 展示 Blackwell 芯片的制造过程，体现中国台湾科技生态体系的贡献 [45] - 宣布 NVLinkFusion，可构建半定制人工智能基础设施，实现灵活混合搭配 [54] - 推出 DGX Spark 和 DGX Station，分别适合开发者和想要高性能个人计算机的用户 [63][66] - 重塑企业 IT 的计算、存储和网络层，引入代理式 AI，为传统岗位打造“数字分身” [70] - 推出全新 RTXProEnterpriseOmniverse 服务器，可运行所有任务，适配企业 AI 代理 [74] - 展示 BlackwellRTXPro6 和 CXA 芯片，网络带宽高达 800GB/s [76] - 构建新型存储平台，推出 AIQ 新型查询系统，与存储行业合作 [82] - 优化 AI 模型，开放数据，LamaNemotron 推理模型是全球最佳，AIQ 蓝图为开源项目 [84][86] - 推出“AI 运营”软件层，与合作伙伴推进市场落地 [90] - 与 DeepMind 和迪士尼研究院合作开发的 Newton 物理引擎 7 月开源，用于机器人训练 [97] - 采用三系统架构推动自动驾驶和机器人发展，开源 IsaacGrootN1.5 版本 [99] - 采用人类示范学习和 AI 增强的方式解决机器人数据策略问题 [103] - 通用机器人时代到来，GroupDreams 蓝图可扩展机器人训练数据 [105] - 人形机器人可能成为下一个万亿美元产业，工厂将实现机器人化，需要数字孪生 [110][111] - 中国台湾地区引领软件定义制造潮流，应用数字孪生技术于工业和城市建设 [114] - 建设 NvidiaConstellation 作为中国台湾地区新总部，共创新兴产业 [115]