本报告及路演当中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明 观点及策略建议 烧碱主要观点：短期看烧碱检修集中阶段供应压力有限，而需求端氧化铝有所好转，部分新投产支撑需求，山东主流厂采买价周内已两次提涨，当前在760元/湿吨。基本面供 需支撑叠加中美关税缓和带来的宏观积极驱动，支撑现货价格偏强运行。但需关注伴随价格反弹后非铝端的价格承接意愿以及煤炭、电力成本下调后烧碱估值问题。短期建议观 望，近月暂看2550附近阻力位，关注现货表现及检修高峰期碱厂库容情况。 氯碱周报 S H ：现货偏强 ， 周度碱厂累 库 V ：关税释放利好 ， 短期供需未见进一步矛盾下盘面反弹 广发期货研究所 化工组 金果实 从业资格：F3083706 投资咨询资格：Z0019144 PVC主要观点：受中美关税谈判进展刺激国内商品氛围积极，黑色系止跌反弹明显。短期看PVC基本面供需矛盾有限，其一在于检修较集中且自身库存同比压力有限，其二在于 印度BIS延期以及中美关税缓和带来的PVC制品抢出口预期。但中长线PVC在地产难见有效提振下仍表现出明显的过剩压力，而印度BIS及反倾销税始终作为潜在利空存在。故短期 PVC阶段性反弹为主， ...