报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内市场交易“弱现实强预期”逻辑，美豆对产量风险和贸易政策变化敏感性提升，南美供应、中国采购节奏和春播天气影响期价，内外盘豆类价差修复联动性将体现，短期豆类期价震荡偏弱运行 [5] - 国际油脂市场不确定性多，美豆油生柴需求不明，印尼上调出口税影响棕榈油出口，马棕产需双增难走出独立行情，菜籽油对棕榈油有提振，油脂市场未摆脱宽幅震荡区间，短期棕榈油期价震荡偏弱运行 [7] 根据相关目录分别总结 豆粕 - 日内、中期、参考观点均为震荡偏弱，核心逻辑是进口大豆到港增多、油厂开机率回升，美豆对产量风险和贸易政策敏感，南美供应等因素影响期价，内外盘豆类价差修复联动性将体现，短期豆类期价震荡偏弱 [5] 棕榈油 - 日内、中期、参考观点均为震荡偏弱，核心逻辑是国际油脂市场不确定性多，美豆油生柴需求不明，印尼上调出口税影响棕榈油出口，马棕产需双增难走出独立行情，菜籽油对棕榈油有提振，油脂市场未摆脱宽幅震荡区间，短期棕榈油期价震荡偏弱 [7]