报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场外盘受印度和巴基斯坦产量不及预期影响，全球食糖缺口上调，但巴西中南部甘蔗收割有回补可能，后续合约月间价差或加大；内盘近期走势偏稳，预计以区间震荡为主，操作上高抛低吸[1] - 红枣市场当前走货一般，端午备货近尾声，消费难有起色，产区枣树生长正常，短期期价上行动力难寻，盘面低位震荡，远月合约或有多配价值，需关注上游天气[3] - 橡胶市场天然橡胶本周国内库存小幅去库，下游轮胎企业复产带动提货量增加，市场有收储传闻，短期震荡；合成橡胶丁二烯现货价格坚挺但下游买盘弱，交投氛围平淡，短期区间运行，各品种操作上关注震荡区间并高抛低吸[4] 根据相关目录分别进行总结 白糖 行情复盘 - SR509合约昨日收盘价5853元/吨，日跌幅0.03%，夜盘收于5865元/吨；SR601合约收盘价5718元/吨，日跌幅0.09%，夜盘收于5726元/吨[1] 重要资讯 - ICE原糖5月合约昨日收报17.48美分/磅，日跌幅0.46%；伦白糖收489.4美元/吨，日跌幅0.35%[1] - 昨日广西白糖现货成交价6088元/吨持平，广西制糖集团报价6120 - 6210元/吨，云南制糖集团报价5920 - 5960元/吨，报价持稳，加工糖厂主流报价区间6370 - 6960元/吨，少数下调10元/吨[1] - 2025年4月，印度汽油乙醇混合率为19.7%，2024年11月至2025年4月累计平均乙醇混合率为18.6%[1] - ISO上调2024/25榨季全球食糖供应短缺预估值至547万吨，创9年新高[1] - 2024/25榨季菲律宾产糖量预计为183.7万吨，高于最初预测的178.2万吨[1] - 昨日郑商所白糖仓单32836张，环比 + 256张[1] - 昨日SR9 - 1价差135元，环比 + 3元，夜盘收139元[1] 市场逻辑 - 外盘ICE原糖走弱，全球食糖缺口上调受印度和巴基斯坦产量影响，但巴西中南部甘蔗收割有回补可能，盘面上方受打压，各机构对2025/26榨季供应预期好，或加大后续合约月间价差[1] - 内盘郑糖走势偏稳，现货市场交投平淡，下游刚需采购，夏季备货需求未启动，广西雷雨缓解干旱，预计区间震荡，单边上下行空间缺乏动力[1] 交易策略 - SR509合约关注5830 - 5920支撑及压力表现，短期高抛低吸；SR9 - 1正套逢低买入[1] 红枣 行情复盘 - CJ509合约昨日收盘价9025元/吨，日跌幅0.72%；CJ601合约收盘价9950元/吨，日跌幅0.75%[3] 重要资讯 - 上周36家样本点物理库存在10588吨，较上周减少92吨，环比减少0.86%，同比增加60.42%[3] - 周末河北崔尔庄市场停车区到货30车，成品到货占比增多，昨日到货8车，客商按需采购成交在4 - 5成附近，参考特级9.2元/公斤，一级8.3元/公斤，二级7.2元/公斤，三级6.1元/公斤[3] - 昨日广东如意坊市场到6车，早市成交1车左右，参考一级8.90 - 9.10元/公斤，二级8.00 - 8.50元/公斤[3] - 昨日郑商所红枣仓单共计8880张，环比 - 13张[3] - 昨日CJ9 - 1合约月间差 - 925元/吨，环比 + 10元/吨[3] 市场逻辑 - 昨日红枣期价走弱，市场走货速度一般，销区货源供应持续，端午备货近尾声，气温升高后消费难有起色，需求端信息有限，新疆产区枣树生长正常，进入初花期，枣农管理积极，短期期价上行动力难寻，盘面低位震荡[3] 交易策略 - 产区物候正常时，短期盘面低位区间震荡，昨日主力合约小时线给出偏空信号，下方关注8900元/吨支撑，远月合约或存在多配价值，行情启动需关注上游天气[3] 橡胶 行情复盘 - 截至05月19日，RU2509合约收盘价为15005元/吨，日涨幅0.67%；NR2506合约收盘价为12885元/吨，日涨幅1.22%；BR2506合约收盘价为12240元/吨，日涨幅0.66%[4] 重要资讯 - 昨日泰国原料胶水价格62.5泰铢/公斤，杯胶价格54.15泰铢/公斤；云南胶水制全乳13700元/吨，制浓乳13900元/吨，二者价差200元/吨(0)，云南胶块价格13300元/吨；海南胶水制全乳价格13500元/吨，制浓乳胶价格14300元/吨，二者价差800元/吨(200)[4] - 截至5月19日，OSE10月RSS3橡胶收盘价324.5日元/公斤，日涨幅3.54%[4] - 上周半钢胎样本企业产能利用率为71.21%，环比 + 24.50个百分点，同比 - 7.98个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为59.88%，环比 + 18.19个百分点，同比 - 5.40个百分点[4] - 截至2025年5月18日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量61.42万吨，环比上期减少0.45万吨，降幅0.73%；保税区库存9.21万吨，增幅2.34%；一般贸易库存52.21万吨，降幅1.25%；青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少1.54个百分点，出库率增加1.25个百分点；一般贸易仓库入库率增加1.06个百分点，出库率增加2.20个百分点[4] - 昨日全乳与RU主力基差为 - 55元/吨，走缩50元/吨；混合标胶与RU主力价差为 - 355元/吨，走扩50元/吨[4] - 昨日丁二烯山东鲁中地区送到价格在11150 - 11300元/吨，华东出罐自提价格参考10400 - 10700元/吨左右[4] - 昨日国内丁二烯行业产能利用率66.93%，较前日稳定[4] - 昨日顺丁橡胶、丁苯橡胶市场价格小幅整理，山东市场大庆顺丁BR9000价格稳定在12500元/吨；山东市场齐鲁丁苯1502价格下跌100元/吨至12800元/吨[4] 市场逻辑 - 天然橡胶RU与NR小幅走强后夜盘回落，本周国内天胶库存小幅去库，下游轮胎企业复产带动提货量增加，市场有收储传闻，短期上下驱动不明显，吸引买盘介入，短期震荡[4] - 合成橡胶BR横盘整理，国内丁二烯现货价格坚挺，但下游买盘弱且有低价成交，市场交投氛围平淡，业内观望，短期合成胶价上行动力有限，盘面区间运行[4] 交易策略 - 今日RU主力关注14800 - 15200震荡区间，NR主力关注12585 - 13020震荡区间，BR重点关注12000 - 12100支撑区间表现，上方关注12400附近压力，若支撑或压力未有效突破，高抛低吸操作[4]