报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金震荡调整，白银震荡回落，铜因内外库存下降支撑价格，铝区间震荡，氧化铝关注矿端影响，锌上方承压，铅区间震荡，锡窄幅震荡，镍矿矛盾托底镍价但转产经济性或限制上方估值，不锈钢成本底部空间清晰但上行缺乏实质驱动 [2] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 黄金方面，沪金2506昨日收盘价754.14，日涨幅0.58%，夜盘收盘价758.02，夜盘涨幅0.97%；Comex黄金2506昨日收盘价3220.90，日涨幅0.56%；伦敦金现货昨日收盘价3243.00，日涨幅1.98%；黄金趋势强度为0 [5][8] - 白银方面，沪银2506昨日收盘价8115，日涨幅0.40%，夜盘收盘价8111.00，夜盘涨幅0.25%；Comex白银2506昨日收盘价32.495，日涨幅0.20%；伦敦银现货昨日收盘价32.334，日涨幅0.21%；白银趋势强度为0 [5][8] 铜 - 沪铜主力合约昨日收盘价77820，日涨幅 - 0.41%，夜盘收盘价78160，夜盘涨幅0.44%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9516，日涨幅0.81%；铜趋势强度为1 [10] - 宏观上美联储官员暗示9月前可能不降息，微观上智利国家铜业公司和力拓合作开发矿区，美国盐湖城废铜开始清空，波兰最大铜矿产商一季度利润增长60%，哈萨克斯坦1 - 4月精炼铜产量同比下滑0.7% [10][12] 铝和氧化铝 - 沪铝主力合约收盘价20110，较前一日 - 20；LME铝3M收盘价2436，较前一日 - 49；铝趋势强度为0 [14][15] - 沪氧化铝主力合约收盘价3127，较前一日297；氧化铝趋势强度为0 [14][15] 锌 - 沪锌主力收盘价22455，较前日变动 - 0.20%；伦锌3M电子盘收盘2686，较前日变动 - 1.47%；锌趋势强度为 - 1 [16][17] - 中国4月社零总额同比增长放缓至5.1%，规上工业增加值增长6.1%，1至4月城镇固定资产投资增4%、全国房地产开发投资同比降10.3% [17] 铅 - 沪铅主力收盘价16860，较前日变动 - 0.06%；伦铅3M电子盘收盘2006，较前日变动0.07%；铅趋势强度为0 [19][20] - 中国4月社零总额同比增长放缓至5.1%，规上工业增加值增长6.1%，1至4月城镇固定资产投资增4%、全国房地产开发投资同比降10.3% [20] 锡 - 沪锡主力合约昨日收盘价264860，日涨幅0.04%，夜盘收盘价264390，夜盘涨幅0.15%；伦锡3M电子盘昨日收盘价32960，日涨幅0.98%；锡趋势强度为 - 1 [23][25] - 特朗普与俄乌元首通话，美联储高官暗示利率维持到至少9月，中国4月经济数据有增有降，中国商务部要求美方纠偏纠错，多家国有大行将下调存款利率 [23][24] 镍和不锈钢 - 沪镍主力收盘价123850，较前一日 - 210；不锈钢主力收盘价12950，较前一日 - 15；镍和不锈钢趋势强度均为0 [27][32] - 印尼调整镍产品资源税率，加拿大安大略省省长或停止向美国出口镍，印尼CNI镍铁项目试生产，印尼某镍冶炼厂恢复生产，菲律宾讨论禁止镍矿出口法案，中美经贸会谈美方承诺取消部分关税 [27][30][31]