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PTA、MEG早报-20250520
大越期货·2025-05-20 10:04

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PTA短期内基差偏强,关注加工差好转预期下后期装置的检修兑现情况以及终端订单情况;MEG现货基差预计仍偏强运行,价格重心偏强,后续关注关税问题发展以及美国乙二醇成交情况;短期商品市场受宏观面影响大,原料端累库预期仍在,盘面反弹后需关注上方阻力位 [6][8][12] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 未提及 每日提示 - PTA:昨日期货震荡收跌,现货市场商谈氛围尚可,基差走强后略有松动;现货4995,09合约基差219,盘面贴水;工厂库存4.28天,环比减少0.23天;20日均线向上,收盘价收于20日均线之上;主力净空,空减;短期内聚酯库存向下转移,负荷维持,PTA供需去库周期中流通性偏紧,终端订单环比改善,市场心态提振 [6] - MEG:周一价格重心震荡走弱,基差震荡走强;早间窄幅整理,买气尚可,午后受聚酯工厂减产消息影响盘面跳水;现货4573,09合约基差98,盘面贴水;华东地区合计库存66.88万吨,环比减少2.26万吨;20日均线向上,收盘价收于20日均线之上;主力净空,空减;近期仓单量大幅增加,现货流动性收紧,五月去库幅度可观,中美经贸声明提振市场信心,聚酯出口美国通道打开 [8][9] 今日关注 未提及 基本面数据 - PTA供需平衡表:展示了2024年1月 - 2025年12月PTA产能、负荷、产量、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、对PTA消费、其他需求、出口、总需求、期末库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据 [13] - 乙二醇供需平衡表:呈现了2024年1月 - 2025年12月乙二醇总开工率、总产量、新增产能、进口、总供应、聚酯产能、开工率、产量、对乙二醇消费、其他消费、出口、总消费、港口库存、库存变化、库消比、供需差等数据 [14] - 价格相关图表:包含瓶片现货价格、瓶片生产毛利、瓶片开工率、瓶片库存、TA1 - 5价差、TA5 - 9价差、TA9 - 1价差、PTA基差、MEG月间价差、MEG基差、现货价差(TA - EG现货价差、对二甲苯加工差)等图表 [16][19][23][24][26][27][29][32][36][39] - 库存分析图表:有PTA厂内库存可用天数、MEG港口库存、PET切片厂内库存可用天数、涤纶短纤库存天数、涤纶长丝(DTY、FDY、POY)库存天数等图表 [43][44][47][48][52] - 开工率图表:涵盖聚酯上游(精对苯二甲酸、对二甲苯、乙二醇综合)开工率、聚酯下游(聚酯工厂、江浙织机)开工率图表 [53][57] - 利润图表:包括PTA加工费、MEG不同制法生产毛利、聚酯纤维短纤和长丝(DTY、POY、FDY)生产毛利图表 [61][64][67]