报告核心观点 - 报告对各品种进行分析，认为股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、棕榈油、豆粕、生猪、沪铜、棉花、铁矿石、沥青、原木、钢材、氧化铝、沪铝等品种短期走势多为震荡，部分品种有下跌或上涨预期，需关注相关因素变化 [1][2][3][4][5][6][7][9][10] 各品种分析总结 股指期货 - 5月19日A股三大指数震荡整理，沪指平盘，深证成指跌0.08%，创业板指跌0.33%，沪深两市成交额10865亿，较上一交易日缩量31亿，沪深300指数收盘3877.14，环比下跌11.94 [1] 焦炭 焦煤 - 5月19日焦炭加权指数收盘价1428.9元，环比下跌26.1；焦煤加权指数收盘价845.2元，环比下跌19.7 [1] - 铁水产量略有下降但仍处高位，下游钢厂刚需补库，焦企出货顺畅，库存下降，钢厂焦炭首轮提降50 - 55元/吨 [1] - 个别煤矿停减产，其余正常生产，市场心态弱，煤价短期有下跌空间，部分停减产煤矿恢复，产量回升，坑口签单减少，库存累积，蒙5原煤价格降至810 - 825元/吨，周环比跌10元/吨 [2] 郑糖 - 因预计巴西中南部甘蔗收割进度回升美糖上周五震荡下跌，郑糖2509月合约周一震荡整理，夜盘窄幅震荡小幅收高 [2] - 预计2025/26榨季全球食糖供应过剩153万吨，巴西中南部地区产量为4204万吨，印度从2600万吨增加到3160万吨，泰国从1005万吨增加到1118万吨 [2] 胶 - 因日胶上升与短线跌幅较大沪胶周一震荡反弹，夜盘因空头打压震荡小幅走低 [3] - 2025年4月我国重卡市场销售约9万辆，环比下降19%，1 - 4月累计销量约35.5万辆，同比持平；印度天然橡胶今年产量或达95万吨 [3] 棕榈油 - 5月19日棕榈油继续低位窄幅震荡，主力合约P2509收盘7998，较上日涨0.18% [4] - 截至5月16日全国重点地区棕榈油商业库存35.97万吨，环比增2.24万吨，增幅6.64%，同比减3.91万吨，减幅9.80%；马来西亚维持6月出口税不变，参考价调低 [4] 豆粕 - 5月19日CBOT大豆期价震荡运行，截止5月15日当周大豆出口检验量217842吨低于预期，截止5月18日美国大豆种植率66%高于预期，巴西大豆收割基本完成，预计产量1.68亿吨 [5] - 5月19日国内豆粕期价震荡偏弱，M2509合约收于2886元/吨，跌幅0.45%；5月进口大豆到港量增加，油厂开机率提高，豆粕库存止降回升但仍处偏低水平，市场预估终端需求不及供应，或维持偏弱震荡 [5] 生猪 - 5月19日生猪期价震荡运行，LH2509合约收于13685元/吨，涨幅0.18% [6] - 养殖端出栏情绪转浓，标肥价差倒挂，大猪价格下降，标猪挺价情绪减弱，居民消费疲软，鲜品猪肉走货差，市场供给宽松，期货价格或偏弱震荡 [6] 沪铜 - 宏观面难提振，供应端铜精矿加工费回落，废铜进口停滞，部分冶炼厂检修，供应偏紧；需求端开工率虽高但新增订单少，消费提升有限，维持震荡格局 [6] 棉花 - 周一夜盘郑棉主力合约收盘13410元/吨，5月20日新疆指定交割仓库基差报价最低610元/吨，库存较上一交易日增加7张，新疆近期大风影响棉花生长 [6] 铁矿石 - 5月19日铁矿石2509主力合约震荡收跌，跌幅0.89%，收盘价722.5元 [7] - 上周海外发运和到港量环比减少，港口库存去化，供应收紧，铁水产量小幅下滑但仍处高位，短期震荡 [7] 沥青 - 5月19日沥青2506主力合约震荡收涨，涨幅0.75%，收盘价3502元 [7] - 炼厂生产利润改善，产能利用率增加，库存回升，北方需求释放，南方受降雨影响需求受阻，短期震荡 [7] 原木 - 2507周一开盘780、最低775.5、最高785.5、收盘783、日增仓909手，关注780支撑，790压力 [9] - 5月19日山东3.9米中A辐射松原木现货价760元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价780元/方，港口库存降至三个月低点，出库增加，需求弱，供需无大矛盾，等待现货价格企稳 [9] 钢材 - 5月19日，rb2510收报3069元/吨，hc2510收报3207元/吨 [9] - 关税扰动下盘面价格重心上移，但需求驱动弱，盘面上行压力增大，短期低位震荡等待铁水产量与下游需求下降速度兑现 [9] 氧化铝 - 5月19日，ao2509收报3127元/吨 [10] - 几内亚政策变化是不确定因素，短期供给减少预期支撑价格，若问题解决有过剩预期，价格上行难持续，波动加剧，不确定性强 [10] 沪铝 - 5月19日，al2507收报于20110元/吨 [10] - 电解铝市场受宏观环境改善支撑，多空因素交织，供应端产能逼近天花板，云南水电不足加剧供应紧张，铝锭增量受限，宏观利好与低库存支撑价格，需求端淡季压力限制上行空间 [10]