报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 6月26日A股三大指数集体回调，沪深300指数弱势，焦炭加权指数窄幅震荡，焦煤加权指数窄幅整理 [1][2][3] - 焦炭、焦煤期货价格受现货、供应、需求等因素影响，郑糖受厄尔尼诺气候担忧提振，沪胶受技术面影响震荡休整 [4] - 豆粕国际市场丰产预期强，国内市场供给宽松；生猪短期供给压力大，中长期有底部支撑；沪铜受宏观压制和供应支撑 [4][6] - 棉花生长情况良好，铁矿石价格震荡，沥青供需面边际转弱，原木关注多方面因素对价格的支撑 [6][7] - 钢材受宏观事件和基本面矛盾影响，氧化铝基本面供给偏多、需求持稳，沪铝基本面供给稳定、需求向好 [7] 各品种情况总结 股指期货 - 6月26日沪指跌2.26%收报4027.26点，深证成指跌3.44%收报15782.22点，创业板指跌4.07%收报4194.21点，沪深京三市成交额35757亿，较昨日缩量435亿 [1] 沪深300指数 - 6月26日弱势，收盘4868.22，环比下跌151.88 [2] 焦炭 焦煤 - 6月26日焦炭加权指数收盘价1952.0，环比下跌3.1；焦煤加权指数收盘价1302.8元，环比上涨1.8 [2][3] - 焦炭现货港口报价下跌，供应受成本压力制约，需求钢厂采购积极但终端需求弱；焦煤现货部分价格下跌，供应煤矿复产慢，需求部分企业有补库需求但焦企采购谨慎 [4] 郑糖 - 受厄尔尼诺气候担忧提振，美糖上周五震荡走高，郑糖2609月合约上周五夜盘震荡反弹 [4] 胶 - 因短线跌幅较大受技术面影响，沪胶上周五夜盘震荡休整小幅收低，6月26日上海期货交易所天然橡胶库存160348吨环比+480吨，期货仓单151340吨环比-170吨 [4] 豆粕 - 国际市场美豆长势优良，机构预判播种面积高于8470万英亩，丰产预期下基金减持多单，巴西大豆出口强劲；国内市场6月26日豆粕主力M2609收于2974元/吨，涨幅0.54%，供给宽松，后续重点跟踪美豆主产区天气等情况 [4][6] 生猪 - 6月26日生猪主力合约LH2609收盘11935元/吨，上涨1.32%，短期供给压力大，中长期有底部支撑，后续重点跟踪能繁母猪去化等情况 [6] 沪铜 - 沪铜主力2608合约冲高回落、小幅收涨，收盘报101560元/吨，宏观层面压制铜价，供应端形成底部支撑，下游消费淡季采购谨慎，库存上期所微增、海外交易所分化，后续重点跟踪美元走势等情况 [6] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘15730元/吨，棉花库存较上一交易日减少42张，6月末新疆库尔勒市棉花生长情况良好 [6] 铁矿石 - 6月26日铁矿石2609主力合约震荡收涨，涨幅为0.81%，收盘价为748元，全球发运量环比增加，到港量小幅回落但仍较高，港口库存上升，需求增长空间有限，价格震荡 [6] 沥青 - 6月26日沥青2609主力合约震荡收涨，涨幅为0.7%，收盘价为3753元，产量和开工率回升，总库存去库，雨季抑制下游施工，供需面边际转弱，跟随原油运行 [6] 原木 - 6月26日原木2609主力合约开盘817、最低812、最高819、收盘817，日减仓190手，山东、江苏太仓港现货价格较昨日持平，后续关注多方面因素对价格的支撑 [7] 钢材 - 美伊协议使能源价格走弱，传导至大宗商品市场，原料成本支撑下降，钢厂挺价意愿回落，国内宏观政策真空，市场避险情绪降温，钢市核心矛盾是“高产量”与“弱需求”错配，建材终端刚需走弱，厂库与社库累积 [7] 氧化铝 - 原料端铝土矿到港量多，港口库存回升，7月后进口到货量或回落，矿价坚挺；供给端国内开工情况小幅回落，但供应量偏多，基本面处于供给偏多、需求持稳阶段 [7] 沪铝 - 宏观面市场情绪稍缓和，但美联储加息预期压制市场，中东通航情况待关注；基本面供给端氧化铝供应偏多压制成本，铝厂利润好、开工高，需求端下游企业逢低采买、补库积极，库存去化，基本面处于供给稳定、需求向好阶段 [7]