报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚烯烃需求端跟进疲软，终端支撑不足，刚需采购为主，呈弱势整理态势；检修装置增多，PE检修损失量创年内新高，供需边际小幅好转；丙烷价格回落，但PDH制PP生产利润亏损仍大，多套PDH装置检修，开工率处于低位，停车装置重启时间未定；宏观利好下，下游工厂补库力度增强，聚烯烃生产企业库存下跌，库存向中下游环节转移；下游需求即将进入传统需求淡季，农膜开工延续走低 [2] - 单边策略上塑料谨慎偏空，跨期策略无 [3] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价为7238元/吨（+2），PP主力合约收盘价为7078元/吨（-15），LL华北现货为7400元/吨（-20），LL华东现货为7420元/吨（+0），PP华东现货为7180元/吨（-50），LL华北基差为162元/吨（-22），LL华东基差为182元/吨（-2），PP华东基差为102元/吨（-35） [1] 生产利润与开工率 - PE开工率为79.4%（-4.7%），PP开工率为76.6%（-3.2%） [1] - PE油制生产利润为584.3元/吨（-102.0），PP油制生产利润为154.3元/吨（-102.0），PDH制PP生产利润为 -279.2元/吨（-53.0） [1] 聚烯烃非标价差 未提及 聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为 -67.4元/吨（-35.6），PP进口利润为 -474.3元/吨（-25.7），PP出口利润为15.3美元/吨（+3.1） [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为16.7%（-2.8%），PE下游包装膜开工率为48.7%（+1.1%），PP下游塑编开工率为45.3%（+0.5%），PP下游BOPP膜开工率为59.9%（+2.3%） [1] 聚烯烃库存 未提及具体库存数据，但提到宏观利好下聚烯烃生产企业库存下跌，库存向中下游环节转移 [2]