报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 期现货方面，昨日EG主力合约收盘价4475元/吨，较前一交易日变动+15元/吨，幅度+0.34%，EG华东市场现货价4573元/吨，较前一交易日变动+5元/吨，幅度+0.11%，EG华东现货基差92元/吨，环比+4元/吨 [1] - 生产利润方面，乙烯制EG生产利润为-22美元/吨，环比-1美元/吨，煤制合成气制EG生产利润为224元/吨，环比-3元/吨 [1] - 库存方面，根据CCF数据，MEG华东主港库存为74.3万吨，环比-0.8万吨，根据隆众数据，MEG华东主港库存为66.4万吨，环比-2.8万吨，上周主港实际到货总数6.4万吨，到港量偏少，本周华东主港计划到港总数10.9万吨，中性 [1] - 供应端，近期仓单量大幅增加，乙二醇现货流动性收紧，卫星等几套大装置存检修计划；需求端，近端聚酯负荷高位提升，5月聚酯月均负荷或不降反升，美国对中国纺服关税大幅下降，美国订单恢复发货 [2] - 短期外轮到货偏少，聚酯高负荷支撑下乙二醇去库幅度放大，持续去库背景下6 - 7月流动性仍有收紧可能，后续关注原料快速拉涨下需求端负反馈兑现情况 [2] - 单边短期谨慎看多，近期卫星等几套大装置检修计划，仓单固化下流通性收紧，到港量偏少下短期价格有支撑；跨期正套；跨品种无 [3] 根据相关目录分别总结 价格与基差 - 涉及乙二醇华东现货价格、乙二醇华东现货基差 [4][5] 生产利润及开工率 - 涉及乙二醇乙烯制毛利润、乙二醇煤基合成气制毛利润、乙二醇石脑油一体化制毛利润、乙二醇甲醇制毛利润、乙二醇总负荷、乙二醇合成气制负荷 [4][5] 国际价差 - 涉及乙二醇国际价差：美国FOB - 中国CFR [4][5] 下游产销及开工 - 涉及长丝产销、短纤产销、聚酯负荷、直纺长丝负荷、涤纶短纤负荷、聚酯瓶片负荷 [4][5] 库存数据 - 涉及乙二醇华东港口库存、乙二醇张家港库存、乙二醇宁波港库存、乙二醇江阴 + 常州港库存、乙二醇上海 + 常熟港库存、中国聚酯工厂MEG原料库存天数、乙二醇华东港口日出库量 [4][5]