报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价震荡偏强，隔夜LME铜涨0.81%至9516美元/吨，SHFE铜主力涨0.54%至78160元/吨，国内现货进口小幅亏损，库存有变化，需求转淡但市场风险偏好回升且关注多头持仓情况[1] - 氧化铝震荡偏强，沪铝震荡偏弱，几内亚消息发酵，国内氧化铝减产检修，电解铝强现实和预期背离，铝价近强远弱[1][2] - 镍价短期区间震荡，隔夜LME镍跌0.67%报15500美元/吨，沪镍跌0.31%报123520元/吨，镍矿价格坚挺，镍铁成交在底部徘徊，关注6月菲律宾禁矿政策[2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 铜：宏观上美国贸易立场强硬，美联储高官暗示不降息，中国4月经济数据显示消费略超预期等；库存方面LME降、comex增、国内主流地区增；需求旺季转淡季，下游采购谨慎；市场关注多头持仓，担心挤仓风险，结构不利空头，暂看震荡偏强[1] - 铝：氧化铝震荡偏强，沪铝震荡偏弱，现货价格有变动，几内亚消息发酵，国内氧化铝减产检修，电解铝强现实和预期背离，库存去化但后续有压力，铝价近强远弱[1][2] - 镍：价格下跌，库存LME增、国内SHFE仓单减，升贴水有变化，镍矿价格偏强，不锈钢成本支撑下移，新能源产业链原料端坚挺，短期维持区间震荡，关注6月菲律宾禁矿政策[2] 日度数据监测 - 铜：价格有涨跌，库存LME降、上期所部分降、COMEX增、社会库存微增，升贴水等指标有变化[3] - 铅：价格下跌，库存LME降、上期所部分增，升贴水等指标有变化[3] - 铝：价格有涨跌，库存LME降、上期所部分降、社会库存氧化铝降，升贴水等指标有变化[4] - 镍：价格下跌，库存LME增、上期所部分降、社会库存镍微增，升贴水等指标有变化[4] - 锌：主力结算价跌0.3%，库存上期所增、LME降、社会库存降，升贴水等指标有变化[5] - 锡：主力结算价跌0.6%，库存上期所降、LME微增，升贴水等指标有变化[5] 图表分析 - 展示了铜、铝、镍、锌、铅、锡的现货升贴水、SHFE近远月价差、LME库存、SHFE库存、社会库存、冶炼利润等图表[7][13][21][28][35][42] 有色金属团队介绍 - 展大鹏任光大期货研究所有色研究总监等职，有十多年商品研究经验[49] - 王珩任光大期货研究所有色研究员，研究铝硅，为客户提供解读和报告[49] - 朱希任光大期货研究所有色研究员，研究锂镍，聚焦有色与新能源融合[50]