报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 欧洲航线6月运力较高，06合约价格涨至2600美元/FEU附近，MSC已修正6月欧线价格，其他船司或跟随，需关注6月实际落地价格；8月是传统旺季有涨价预期，8月合约预期和现实博弈剧烈，建议近期进行套利操作；单边策略为主力合约震荡，套利策略为多08空10、多08空06 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 期货价格 - 截至2025 - 05 - 20，集运指数欧线期货所有合约持仓118206.00手，单日成交166866.00手；EC2602合约收盘价格1451.20，EC2604合约收盘价格1249.00，EC2506合约收盘价格1772.20，EC2508合约收盘价格2387.90，EC2510合约收盘价格1482.10，EC2512合约收盘价格1625.20 [4] 现货价格 - 5月16日公布的SCFI（上海 - 欧洲航线）价格1154.00美元/TEU，SCFI（上海 - 美西航线）价格3091.00美元/FEU，SCFI（上海 - 美东）价格4069.00美元/FEU；5月19日公布的SCFIS（上海 - 欧洲）1265.30点，SCFIS（上海 - 美西）1446.36点 [4] 集装箱船舶运力供应 - 2025年是集装箱船舶交付大年，截至2025年5月16日，已交付98艘，合计76.27万TEU；其中12000 - 16999TEU船舶交付31艘，合计46.73万TEU；17000 + TEU以上船舶交付3艘，合计70872TEU [5] 供应链 - 地缘端，以色列总理称将完全控制加沙地带，以军过去一天袭击加沙地带160多个目标 [2] 需求及欧洲经济 - 6月欧洲航线运力相对高位，上海 - 美东美西航线运力环比大幅增加，6月月度周均运力约28万TEU，WEEK23/24/25/26/27周运力为29.62/30.28/28.23/22.6/26.82万TEU，平均27.7万TEU，较去年同期增加20% +；7月月度周均运力25.9万TEU；上海至美东美西航线6月周均运力32.05万TEU，5月月度周均运力24.34万TEU [2]