报告行业投资评级 - 看好（维持） [9] 报告的核心观点 - 固态电池产业化面临工艺与成本双重挑战，虽近期取得进展，2027 年量产装车成共识，但技术上电芯大型化有瓶颈，成本上原材料需降本，技术、工艺与设备待革新，制造成本高昂 [9] - 全固态电池制造需设备到工艺全面重构，因与液态锂离子电池各层粘合逻辑和材料兼容性有根本差异，涉及电解质革命、界面工程挑战和严苛环境控制三方面问题 [21] - 设备是规模量产基石和降本突破口，干法工艺适配全固态电池制片，等静压可改善孔隙率与界面复合问题，叠片有望成装配主流，关键设备开发对规模量产至关重要 [9] - 建议关注布局关键设备，与客户紧密合作或已获订单/实现交付的设备企业，如纳科诺尔、宏工科技、先导智能、利元亨、曼恩斯特 [4] 根据相关目录分别进行总结 产业化挑战：工艺与成本 - 从实验室到量产线，电芯大型化有技术难题，现阶段全固态电池样品单体电芯普遍 20Ah 左右，距车规级 60Ah 及以上有差距，放大生产面临多方面挑战，技术难度指数级上升 [12] - 工艺设备未成熟，全固态电池制造成本高昂，制造端工艺革新使研发费用和设备价格抬高成本，本田示范生产线投资额高，产能规模可能不超 1GWh，单位固定成本高，与成熟锂电量产线有差距 [17] 工艺革新，设备铺路 - 全固态电池制造需设备到工艺全面重构，涉及电解质革命、界面工程挑战和严苛环境控制三方面问题，设备是规模量产基石和降本增效核心突破口 [21] 干法工艺：干电极助力降本，电解质成膜工艺创新 - 干法工艺早期用于超级电容器制备，在电极生产中避免溶剂使用和后续处理问题，提高生产效率，降低能耗和污染 [22] - 干电极核心优势是低成本，特斯拉主导推行，可缩短工艺流程，节省资本和运营支出，降低能耗和碳排放，对硅基负极有解决性能瓶颈作用 [23] - 干法制膜产业化工艺路线聚焦粘结剂原纤化和静电喷涂，粘结剂原纤化法性能稳定性和可加工性更优，成主流路线 [26] - 粘结剂纤维化是干电极工艺核心环节，核心设备有气流粉碎机、螺杆挤出机和强力混合机，其效果影响后续成膜和电池电化学性能 [28] - 辊压是成膜关键工序，干法工艺对辊压设备性能要求更高，辊压机成膜性能和生产效率是量产核心要素，行业有压实密度和生产效率目标 [32] - 干法工艺是硫化物固态电池刚需，其他电解质路线固态电池也倾向使用，可降低电极/电解质孔隙率和界面接触电阻 [34] 等静压：致密化与界面问题的潜在解法 - 固态电池设备开发侧重高压致密化与电极/电解质复合，需控制孔隙率和降低界面阻抗 [35] - 等静压是先进材料致密化技术，可消除电芯空隙，提升界面接触效果，增强导电性，提高能量密度，减少体积变化 [36] - 等静压技术分冷等静压、温等静压和热等静压三类，冷等静压常用，可用于制备固态电解质膜和电池；温等静压有调控难度，海外企业有布局；热等静压适用性好但成本高 [38][40][41] 叠片：全固态主流装配工艺，精度要求大幅提升 - 叠片工艺是全固态电池主流装配方案，因无机电解质不适用卷绕工艺，叠片工艺从多方面考虑最适用，叠片机有望取代卷绕机 [46] - 固态电池对叠片设备要求严苛，需精准控制叠片压力，避免电解质裂纹和极片偏移、弯折接触导致短路，设备需有更高精度和稳定性 [46] 设备企业相关布局 - 设备开发依赖电池 - 材料 - 设备企业协同，因材料和工艺路线未确定，现阶段设备定制化可能使企业形成强绑定关系 [49] - 多家设备企业有固态电池相关设备布局和客户进展，如先导智能有全固态整线解决方案等多种设备，获海内外订单；利元亨有多款设备，中标硫化物固态电池整线项目等 [50] 投资建议 - 建议关注布局关键设备，与客户紧密合作或已获订单/实现交付的设备企业，如纳科诺尔、宏工科技、先导智能、利元亨、曼恩斯特 [4][52]