报告行业投资评级 - 强于大市 [1] 报告的核心观点 - 五月份行业受关税政策、原油价格波动影响大 建议整体均衡配置 关注电子材料公司和能源企业 [1][4][10] - 中长期推荐油气开采、新材料、政策加持的龙头及高景气子行业等投资主线 [10] 根据相关目录分别进行总结 本周化工行业投资观点 - 本周100个化工品种中 43个价格上涨 32个下跌 25个稳定 16%产品月均价环比上涨 75%下跌 9%持平 [4][9][36] - 截至5月18日 WTI原油月均价环比下跌6.32% NYMEX天然气月均价环比下跌11.32% 5月16日碳酸锂 - 电池级参考价比5月1日下降7.54% [9] 5月金股 安集科技 - 2024年营收18.35亿元 同比+48.24% 归母净利润5.34亿元 同比+32.51% 25Q1营收5.45亿元 同比+44.08% 归母净利润1.69亿元 同比+60.66% 拟每10股派4.5元现金分红 [11] - 2024年及25Q1业绩高增长 因市场覆盖率拓展、新产品导入等 25Q1净利率提升因内部管理优化和经营效率提升 [12] - 2024年抛光液收入15.45亿元 同比增长43.73% 全球市占率逐年提升 多款产品验证和销售进展顺利 25Q1营收稳健增长 [13] - 2024年功能性湿电子化学品收入2.77亿元 同比增长78.91% 清洗液全球市占率约4% 电镀液业务进展顺利 25Q1营收同比显著增长 [14] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为7.48/9.48/11.78亿元 [15] 皇马科技 - 2024年上半年营收11.09亿元 同比增加23.65% 归母净利润1.91亿元 同比增加26.98% [17] - 产品结构优化 小品种产品放量 2024年上半年销售毛利率提升 未来盈利能力有望维持较高水平 [18] - 2024年上半年皇马尚宜和绿科安净利润增长 “第三工厂” 等项目推进 新产能将提供新动能 [18] - 2024年上半年研发费用增加 新增多项专利和标准 核心竞争力提升 [19] - 预计2025 - 2026年归母净利润分别为4.77/6.04亿元 [21] 本周关注 要闻摘录 - 广西恒逸新材料120万吨己内酰胺 - 聚酰胺项目煤制氢合成氨联合装置中交 总投资约220亿元 一期投资约120亿元 二期预计2025年投产 [22] - 华北石油工程在大牛地气田神木1HF井应用新技术完钻 刷新7项纪录 为深层煤层气开发提供范本 [23] - 全球首次10万吨级海上浮式油气生产装置浮托组装作业在大连完成 填补技术空白 [23] - 清华大学和鄂尔多斯实验室MWh级高温固体颗粒储热中试装置全流程贯通运行 [24] 公告摘录 - 多家公司有减持、增发、项目延期、合作、回购等公告 [27][28][29][30][31][32][33][34][35] 本周行业表现及产品价格变化分析 - 本周100个化工品种价格涨跌幅情况 周均价涨幅居前和跌幅居前的品种 [4][36] - 本周国际油价上涨 WTI原油期货收盘价周涨幅2.41% 布伦特原油期货收盘价周涨幅2.35% 美国原油产量、需求、库存情况 后市油价面临压力但有支撑 波动或加大 [4][37] - 本周NYMEX天然气期货收盘价周跌幅12.37% 美国天然气库存情况 短期供需紧张 中期价格或宽幅震荡 [4][37] 重点关注 MDI - 本周MDI价格上涨 聚合MDI市场均价较上周上涨8.55% 纯MDI市场均价较上周上涨2.89% [4][38] - 部分工厂装置有检修计划 国内供应量有缩减预期 需求端有释放空间 短期内价格或稳中上调 [38] 涤纶短纤 - 本周涤纶短纤价格上涨 江浙地区市场均价较上周上涨5.17% [4][39] - 本周产量预计16.70万吨 行业开工小幅增长 下周有装置停产检修 下游纱厂开机率提升 库存小幅减少 短期内市场震荡运行 [39] 图表 - 展示本周均价涨跌幅居前化工品种、化工涨跌幅前五子行业、化工涨跌幅前五个股等数据 [8][40][41] - 展示纯MDI、聚合MDI、涤纶短纤、季戊四醇价差图 [43][47]