报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 欧洲港口拥堵加剧，安特卫普24小时罢工，盘面高位震荡，已建议冲高止盈，等待回调机会 [1] - 关税被加入贸易谈判手段，对未来海运走向增加扰动因素，各船司有意挺价，中美贸易战缓和或产生抢运情况，有利于美线运力消化，但存在联盟间价格战 [2] - 2506合约移仓换月，2508合约成为主力合约，或因美线货物爆发式出货带动欧美运价，班轮公司宣涨，多头情绪上涨，虽SCFIS指数略有下行，但盘面仍震荡向上，后续需关注关税政策、中东局势以及现货运价情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 5月16日，宁波出口集装箱运价指数NCFI（综合指数）1014.55点，较上期上涨6.53%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（欧洲航线）1265.30点，较上期下跌2.9%；宁波出口集装箱运价指数NCFI（欧洲航线）750.91点，较上期下跌0.78%；上海出口集装箱结算运价指数SCFIS（美西航线）1446.36点，较上期下跌0.6%；宁波出口集装箱运价指数NCFI（美西航线）1813.08点，较上期上涨23.18% [1] - 5月16日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1479.39点，较上期下跌134.22点；中国出口集装箱运价指数CCFI（综合指数）1104.88点，较上期下跌0.1%；上海出口集装箱运价指数SCFI欧线价格1154USD/TEU，较上期下跌0.60%；中国出口集装箱运价指数CCFI（欧洲航线）1430.35点，较上期下跌1.0%；上海出口集装箱运价指数SCFI美西航线3091USD/FEU，较上期上涨31.70%；中国出口集装箱运价指数CCFI（美西航线）876.92点，较上期上涨2.2% [1] 经济数据情况 - 欧元区4月制造业PMI初值为48.7，预期47.5；4月服务业PMI初值为49.7，预期50.5；4月综合PMI初值为50.1，预期值为50.3，前值为50.9；4月Sentix投资者信心指数 -19.5，预期 -10，前值 -2.9 [1] - 3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.5%，比上月上升0.3个百分点，我国制造业景气水平继续回升；3月财新中国制造业采购经理人指数（PMI）录得51.2，高于上月0.4个百分点，为四个月来新高 [1] - 美国4月标普全球制造业PMI初值50.7，预期49.1，3月终值50.2；服务业PMI初值51.4，预期52.8，3月终值54.4；综合PMI初值51.2，预期52.2，3月终值53.5 [2] 期货合约情况 - 5月19日主力合约2508收盘2387.9，涨幅为5.84%，成交量8.51万手，持仓量5.41万手，较上日增仓5292手 [2] 策略建议情况 - 短期策略：短期外盘政策动荡，操作难度较大，各合约若要参与建议以中长线为主 [3] - 套利策略：关税缓和背景下，90天豁免权将导致运价近强远弱，但窗口期较短，波动较大，暂时以正套结构为主 [3] - 长期策略：各合约已建议冲高止盈，等待回调企稳后，继续试多运价反弹 [3] 合约规则情况 - 2506 - 2604合约涨跌停板为16% [3] - 公司2506 - 2604合约保证金为26% [3] - 2506 - 2604所有合约日内开仓限制为100手 [3] 地缘政治及政策情况 - 5月19日消息，以色列总理内塔尼亚胡批准立即恢复向加沙提供人道主义援助 [4] - 5月17日消息，美国新一届政府上台以来，关税政策带来的负面影响超出市场预期，给美国经济和全球经济带来更多不确定性，德国集装箱航运巨头赫伯罗特公司首席运营官表示美国关税政策给公司运营带来不确定性，强调中国是全球集装箱航运最重要的市场 [4]