报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告是对上周跨资产监测、数据、动态和模型的总结，涵盖收益率、消费者情绪、市场表现、资金流向、市场情绪指标、持仓、相关性、波动等多方面内容，还给出资产长期预期回报框架及部分资产预期回报数据 [2][7][105][123] 根据相关目录分别进行总结 上周关键亮点 - UST 30 年期收益率升至 2023 年以来最高水平 [7][11] - UMich 消费者信心预期降至 1980 年以来最低水平 [7][17] - NASDAQ 上涨 6.3%、S&P 500 上涨 5.3%、JGB 10Y 收益率上涨 9bp、黄金下跌 4.7%，均出现 +2SD 波动 [7][105] 5 张不容错过的图表 - AAII 调查显示 12 周内首次看跌比例低于 50% [9] - UST 30 年期收益率达 2023 年以来最高 [11] - US 看跌/看涨期权比率降至 2023 年以来最低 [18] - 黄金较峰值下跌超 10%，接近 50 日移动平均线 [14] 跨资产 ETF 资金流向 - 跟踪全球约 5000 只 ETF 每日资金流向，覆盖约 7 万亿美元资产，新监测工具可衡量资产和地区需求，分析跨资产情绪和持仓 [22] 跨资产 ICI 基金资金流向 - 跟踪全球来自 ICI 的每日资金流向，涵盖几乎所有美国 ETF 和共同基金，但数据滞后且粒度低 [33] 市场情绪指标（MSI） - MSI 综合调查持仓、波动和动量数据量化市场压力和情绪，基于其水平和变化构建风险偏好信号 [55] 跨资产持仓 - 展示净持仓总结、极端空头和极端多头情况 [60][62][68] 跨资产相关性 - 相关指数每周发布，展示跨资产相关性及其在 10 年区间的位置 [69][70] COVA：跨资产相关性 - 估值框架 - COVA 评分卡旨在识别合理价格的优质投资组合分散资产，得分越高分散效果越好 [81] 最大跨资产变动 - 复合西格玛指标（CSI）量化市场极端变动，关注每日变动，计算 20 个最大每日变动资产的加权平均标准差 [90] 跨资产波动监测 - 展示跨资产波动监测情况，包括 3 个月隐含波动率、波动套利、波动偏斜和期限结构等指标 [97][98] 跨资产监测：水平、变化、估值 - 截至 2025 年 5 月 16 日收盘，全球股市上涨，科技和通信服务板块表现出色，信用利差收紧，利率下跌，多数 G10 货币兑美元贬值，大宗商品市场表现不一 [102][105] 跨资产长期资本市场假设 - 股票预期回报框架包括股息收入、盈利增长和估值重估；固定收益长期回报估计基于初始收益率、平均滚动收益和平均信用损失 [123] - 给出 MSCI ACWI、S&P 500、MSCI Europe、MSCI Japan、MSCI EM 等资产的 10 年名义预期回报及风险溢价数据 [124]