报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 英欧碳市场计划连接，拍卖市场补跌，一级拍卖价格69.44欧元/吨，投标覆盖比1.29；二级EUA期货结算价70.42欧元/吨，成交3.45万手 [2] - 投资策略短期偏空，中期震荡，下方支撑位€67 [2] - 暂无新增利多因素，利空因素包括英欧碳市场计划连接、欧盟下调经济增长预期、德国放弃反核立场、美俄首脑通话后普京同意与乌就和平备忘录合作 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 行情 - 一级拍卖价格69.44欧元/吨，较之前下跌4.80%，投标覆盖比1.29 [2] - 二级EUA期货结算价70.42欧元/吨，较之前下跌0.80%，成交3.45万手，较之前减少0.24 [2] - 2025年5月19日CBAM证书价格测算值为69.44欧元/吨，EUA拍卖价格68.55欧元/吨，拍卖量324.55万吨，投标覆盖比1.29，拍卖收入22537万欧元 [4] - 2025年5月19日EUA期货结算价70.42欧元/吨，较5月16日下跌0.80%，成交3.45万手；现货结算价69.40欧元/吨，较5月16日下跌0.77%，现货成交量较之前减少669手 [5] 策略 - 短期偏空，中期震荡，下方支撑位€67 [2] 核心逻辑 - 利多：暂无新增 [2] - 利空：英欧碳市场计划连接对欧盟碳价形成短期利空；与美国贸易战阴影下欧盟下调经济增长预期；德国放弃反核立场；美俄首脑通话后普京同意与乌就和平备忘录合作 [2][3]