宏观经济现状 - 2023年起我国名义经济增速罕见低于实际GDP增速，外需成增长主要动能，经济企稳内生性偏弱[9][10][17][20] - 理想状态是实际GDP增速企稳5%以上、平减指数转正0.1%以上、汇率稳中有升7.2 RMB/USD以下[14][16] “大萧条”回顾 - 1929 - 1934年“大萧条”由产能扩张、贸易争端、货币紊乱交织导致，经历繁荣伏笔、危机起点、金融放大器三阶段[25][26] - 1922年“福特尼 - 麦坎伯关税法案”应税品关税提至38.5%，平均约14.7%；1930年“斯穆特 - 霍立关税法案”应税品关税提至59.1%，平均约20%，致美国进出口跌幅逾70%[45][52] AI、关税与黄金新趋势 - AI虽能提升效率，但未创造新产业体系，在“具身人工智能”有价值前影响偏“紧缩性”[78] - 2025年后美国关税或回升至25%以上，未来关税策略有4种情形，B和C概率高，将带来产能冗余与通缩压力[85][88] - 美国贸易立场与黄金价格有关联，2025年重回贸易保护使货币体系向“金本位”回调，通缩压力增大[89][100] 应对策略 - 长期应进行分配改革，扩大内需核心是收入分配改革[108] - 中期要清理整合低效产能，利用贸易战契机调整经济结构，培育服务业[115][120] - 短期要稳住楼市股市，修复资产端，政策走势取决于贸易谈判进程[121][125][128]