报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 关税形势缓和，市场情绪回暖，但煤焦整体供需面表现仍弱，焦煤供应持续增加、铁水产量存在见顶回调趋势，价格暂维持反弹偏空对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 近期，焦煤焦炭期价保持震荡偏弱走势运行，价格连创新低；焦炭现货价格首轮提降落地，仍存提降预期 [2] 基本面情况 - 目前区域内大多焦企保持之前限产状态，生产节奏正常，部分焦企有小幅提产，近期出货情况相比之前有所好转，大多焦化厂内焦炭库存保持低位运行 [2] 下游情况 - 上周钢厂铁水产量 244.77 万吨，周环比降 0.87 万吨，近期铁水产量有见顶回调趋势，部分钢厂有减产检修计划，且受相关政策影响，钢厂采购偏向谨慎，按需采购为主 [2] 蒙煤进口情况 - 在口岸库存压力不断缓解后，近期蒙煤进口快速恢复到去年同期水平；市场反馈当前蒙煤部分进口后成了堆积在库的“死货”，介于下游需求没有好转预期，近期蒙煤通关恢复对市场有明显压力 [3] 后期关注因素 - 关注钢厂高炉开工变化、进口煤通关情况 [3]