报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移，需关注宏观政策和下游需求情况 [1][3] - 铝价预计短期偏强震荡，需关注宏观情绪、下游开工、宏观预期变动、地缘政治危机发展、矿端复产情况和消费释放情况 [4] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修时间多在1月中下旬，复产预计在正月初十一至十六，停产预计影响总产量74.1万吨 [2] - 安徽省6家短流程钢厂，1家1月5日停产，大部分1月中旬停产，个别1月20日后停产，停产日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积223.4万平方米，环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材昨日震荡下行创近期新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，今年冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝锭 - 昨日铝价区间震荡，穆迪下调美国主权信用评级、贸易紧张令美元走弱，国内5月LPR报价5年期和1年期利率均下调10BP [2] - 几内亚政府收回51份矿业许可，矿端扰动再起 [3] - 3月19日至5月12日氧化铝企业理论利润亏损，4 - 5月铝土矿价格大跌致成本下降，5月16日行业平均成本降至2812元/吨，较4月初降386元/吨，部分产能或复产，铝土矿价格有反弹可能 [3] - 5月19日国内主流消费地电解铝锭库存58.5万吨，周末到货增加，后续去库或放缓，5月底6月初流通或渐宽松 [3]