报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周国债期货弱势下行，资金方面央行净回笼4751亿元，十年期国债利率略升且长期处于历史低位，T2506合约短期价格位于40日均线上方，国债市场价格高位震荡，利率处低位区间，中长期上方空间有限，短期可逢低买入 [3] 相关目录总结 国债期货宏观及市场展望 - 国内4月规模以上工业增加值同比增6.1%，服务业生产指数增6%，社会消费品零售总额增5.1%；1 - 4月全国固定资产投资同比增4%，扣除房地产开发投资后增8%，全国房地产开发投资同比降10.3%，新建商品房销售面积降2.8% [4] - 国外达里奥警告穆迪下调美国主权信用评级低估美国国债风险，未考虑联邦政府印钞偿债风险 [4] 国债期货行情 - 上周国债期货弱势下行，TS2509周涨跌幅-0.15%，TF2509周涨跌幅-0.50%，T2509周涨跌幅-0.52%，TL2509周涨跌幅-1.35% [5] 国债收益率变化 - 上周长期利率上升，收益率利差扩大 [9] 国债CTD券及基差 - 本周国债期货IRR高于短期融资利率，存在套利机会 [12] 国债期货价差及基差 - 5年期与10年期国债期货价差缩小，二者基差缩小 [13] 国债期限结构 - 最新国债期限结构较5月13日走平，中短期收益率上升 [18]