国债期货市场周报 华金期货 研究院 2025/5/20 一、国债期货宏观及市场展望 • 周度宏观及消息面 • 国债后市展望 上周国债期货弱势下行。资金方面，上周央行净回笼4751亿元。上周十年期国债利率略升；长期看， 十年期国债利率处于历史低位。 技术上，T2506合约短期价格位于40日均线上方。操作方面，国债市场价格高位震荡，利率仍处低位 区间，中长期看上方空间有限，短期逢低买入。 国内消息：4月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，服务业生产指数增长6%，社会消费品零售 总额增长5.1%。1-4月份，全国固定资产投资同比增长4%，扣除房地产开发投资后增长8%；1-4月全国 房地产开发投资同比下降10.3%，新建商品房销售面积下降2.8%。 国外消息：达里奥周一警告称，穆迪下调美国主权信用评级甚至低估了美国国债面临的风险。他指出， 穆迪没有考虑到联邦政府通过印钞来偿还债务的风险。 二、国债期货行情 • 价格走势：上周国债期货弱势下行 | 名称 | 上周收盘 | 本周收盘 | 周涨跌幅 | 周成交量 | 周持仓量 | 成交量/持仓量 | | --- | --- | --- | --- | --- | - ...