报告行业投资评级 - 强大于市 [1] 报告的核心观点 - 二季度数据走弱，4月全国商品房销售面积和均价同比下降，政策落地及效果对巩固房地产市场“稳定态势”至关重要 [9] - 流动性安全、重仓高能级城市、产品力突出的房企或具α属性，困境反转标的或有更大估值修复弹性 [9] - 建议关注四条主线，包括基本面稳定的房企、“小而美”房企、经营有变化的房企和受益于二手房修复的经纪公司 [9] 根据相关目录分别进行总结 重点城市新房市场、二手房市场及库存跟踪 - 本周新房成交面积环比转正、同比降幅扩大，二手房成交面积环比转正、同比降幅收窄，新房库存面积与去化周期环比上涨、同比下降 [19] - 40个城市新房成交套数和面积环比上升、同比下降，分能级看各线城市表现有差异 [20] - 12个城市新房库存套数和面积环比微增、同比下降，去化周期有不同变化 [32][43] - 18个城市二手房成交套数环比下降、同比上升，成交面积环比上升、同比下降，各能级城市表现不同 [51] 百城土地市场跟踪 - 土地市场环比量涨价跌、同比量跌价涨，不同能级城市表现各异，溢价率有不同变化 [63] - 百城全类型成交土地规划建面环比升、同比降，总价环比降、同比升，楼面均价环比降、同比升，溢价率同环比上升 [64] - 百城成交住宅土地规划建面环比降、同比升，总价环比降、同比升，楼面均价环比降、同比升，溢价率环比降、同比升 [83] 本周行业政策梳理 - 中央住建部召开支持民营经济发展推进会，中办、国办印发城市更新行动意见 [98] - 地方多地出台人才政策、购房补贴、公积金政策等 [99][100] 本周板块表现回顾 - 大盘指数上升，行业板块涨跌幅有差异，房地产行业绝对收益下降、相对收益上升，PE下降 [106] - A股和港股房地产公司涨跌幅靠前和靠后的公司各有不同 [112] 本周重点公司公告 - 高管变动涉及新城悦服务、金融街物业等多家公司 [115][120] - 股权变动包括荣盛发展、万通发展等公司 [115][118] - 经营数据涉及中国海外发展、中国金茂等多家公司 [116][120] - 其他重要公告包括恒大停牌、招商蛇口评级维持等 [117][122] 本周房企债券发行情况 - 本周房企国内债券总发行量环比降、同比升，总偿还量同环比降，净融资额为30.8亿元 [123] - 发行量最大的房企为上海地产住房发展、中海宏洋地产，偿还量最大的为首开股份、兴泰控股、金辉集团 [123]