报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[9] 报告的核心观点 - 2025年全球半导体增长延续乐观走势，AI为核心驱动力，政策使供应链风险升级，国产替代持续推进，二季度建议关注设计板块业绩弹性与设备材料算力芯片国产替代[7] 根据相关目录分别进行总结 1. Computex举办在即，主题 - AI Next，AI应用落地时代已现 - 2025年台北国际电脑展5月20 - 23日举办，以AI Next为主题，聚焦三大核心主题，汇聚近1400家全球领先科技企业[2][15] - 2025 - 2028年全球机器人大型语言模型市场年复合增长率将达48.2%，2028年规模有望突破1000亿美元；2030年VR/MR出货量将达4010万台，年复合增长率约33%；2026年Micro - LED穿透式AR智能眼镜芯片产值将达3.83亿美元，2023 - 2026年年复合增长率有望达704%[17][18] 1.1. Computex主题演讲聚焦AI发展愿景 - NVIDIA、鸿海科技、Qualcomm等将在演讲中分享AI发展愿景，如NVIDIA分享AI与加速运算突破，鸿海分享创新转型成果等[3][19] 2. 25年终端分析：全球半导体增长延续乐观增长走势，AI为核心驱动力 - 2024年消费类需求增长稳定，AI数据中心营收利润高增长，工业和汽车改善明显，新能源波动大，2025年AI侧创新仍是增长焦点，新能源汽车和低空经济或成新助力[23][26] 2.1. 消费电子：看好AI侧创新应用对行业增长提振 - 2025年消费电子行业弱势增长，AI侧创新提振需求，AI PC或成主要增长点，部分厂商订单上升[27][28] - 2025年全球AI眼镜销量将增至550万台，同比增长135%，2030年市场规模将达5340亿元；AI耳机、智能家居、智能安防设备等催生增量市场[29] 2.1.1. 小米玄戒SoC发布，加速国产高端化进程 - 小米自研芯片玄戒O1采用台积电N4P 4nm工艺，有望重构全球手机芯片格局，加速国产高端化进程[31] - 玄戒O1晶体管密度提升6%，功耗降低22%，综合性能对标骁龙8 Gen2，GPU性能提升约20%[33] 2.2. AI数据中心：供不应求延续，中国AI供应链订单增长强劲 - 2025年全球AI服务器等相关厂商受益于AI需求，供应链订单快速增长，预计2028年全球数据中心建设支出将达1万亿美元[35] 2.2.1. 美宣布海外AI芯片出口管制举措，国产算力格局或重塑 - 美国废除AI扩散规则并强化出口管制，包括全球禁用华为Ascend芯片等三项举措[37][38] - 海外算力需求释放推动NV链反转，昇腾国产化加速，国产与海外算力链有望同步强化[41] 2.3. 工控：市场复苏趋势显著，中国市场增长较快且国产替代加速 - 2025年工业需求触底回升，中国市场增长快且国产替代加速，工业芯片龙头TI财报显示工业需求复苏[42] 2.4. 新能源汽车：中国市场需求强劲，带动CIS领域蓬勃发展 - 2025年中国新能源汽车市场需求强劲，车规芯片龙头Infineon认为市场需求逐步复苏[44] - 车规CIS量价齐升，以豪威科技为代表的中国企业主导权增强，2025年国产厂商份额预计超50%[46] 2.5. 新能源：英飞凌预期2025H2新能源相关需求将逐步复苏 - 2025年全球光伏和储能需求稳定，海外市场增长空间大，英飞凌预计2025H2新能源需求逐步复苏[47] 3. 上周（05/12 - 05/16）半导体行情回顾 - 上周半导体行情跑输主要指数，创业板等指数上涨，申万半导体行业指数下跌1.69%[50] - 半导体各细分板块均下跌，半导体设备板块跌幅最大[54] 4. 上周（05/12 - 05/16）重点公司公告 - 南芯科技向277名激励对象授予239.4394万股限制性股票，授予价格18.53元/股[56] - 瑞芯微向7名激励对象授予117.00万份股票期权，行权价格137.67元/份[57][58] 5. 上周（05/12 - 05/16）半导体重点新闻 - 小米自研手机SoC芯片玄戒O1将于5月下旬发布，小米曾推出澎湃S1芯片，2024年研发投入241亿元，同比增长25.9%[59] - 外交部反对美方对中国芯片产品和AI产业的恶意封锁打压[60]