核心观点 - 大类资产总览为股债商冲高回落，周内震荡，A股短期或高位震荡，债市短期平稳，大宗商品市场持续低位震荡 [2][6] 大类资产总体表现 - A股前半周大幅拉升后高位震荡，周四回落，降准落地后市场情绪缓和，权益产品短期或高位震荡 [2][6] - 债市整体表现平稳，资金流动性大，短期无需过多担心，高位震荡是近期主流 [2][6] - 大宗商品市场冲高回落，黄金短期频繁震荡影响大，其他品类表现低迷，商品市场持续低位震荡 [2][6] 权益市场 核心观点 - A股前半周大幅攀升后震荡，周四回落，呈高位震荡趋势，国际形势平缓、中美关税缓和、国内降准降息政策落地使市场情绪回稳，短期震荡攀升或为主要趋势 [3][9] - 科技板块短暂调整后有望蓄力攀升，政策支持下短期回调是为后续向上蓄力 [9][10] - 消费行情仍需关注，国内国际消费潜力大，内需和出口支持有望助力消费稳步上行 [10] 配置建议 - 市场处于国际国内双重稳定“蜜月期”，但国际局势有反复可能，国内政策落地后情绪或持续回落，配置需把控风险 [11] - 建议采用哑铃型策略，把握科技、消费主线机会，保留红利板块配置应对不确定性风险 [11] 债券市场跟踪 核心观点 - 本周债券市场整体平稳，中美债券利差短期缓幅回升，美债利率上行挤占国债市场，但降准带来万亿资金，债券收益率下行，价格维持高位 [4][33] 债市配置建议 - 债市短期能维持高位区间，具备配置价值，短债灵活性高更受青睐，长债有待观望 [4][33] 商品市场跟踪 核心观点 - 本周商品市场振幅增大但处于低位，黄金大幅震荡是主要原因，其他品类表现低迷，黄金短期过热回调后或阶段下行，但中长期避险逻辑仍在，上行逻辑依然存在 [5][43] 商品配置建议 - 黄金短期建议适当减配，中长期可持续观望 [5][44]