报告行业投资评级 - 推荐（维持）[3] 报告的核心观点 - 年初至今研报持续提示，未来公募基金评价体制注重长期业绩和实际赚钱效应，高夏普和高长期年化回报的银行板块会受益于机构风格再配置，利好估值修复；新评价体制重视基准约束意义，银行作为指数权重板块或受益于基金资金迁徙；银行板块大部分年份跑赢市场，长期年化回报率明显高于市场 [6] - 2008 年底至今，银行板块大部分年份跑赢市场，得益于 2022 年以来估值持续修复，累计回报大幅跑赢市场；若进行适度微观银行研究筛选，高利润增速银行的年度胜率和累计回报进一步提高，体现银行板块整体配置价值和微观银行股研究的重要意义 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业规模 - 股票家数 41 只，占比 0.8%；总市值 98750 亿元，占比 11.5%；流通市值 97845 亿元，占比 12.4% [3] 行业指数表现 - 1 个月、6 个月、12 个月绝对表现分别为 4.7%、11.8%、24.3%，相对表现分别为 1.9%、14.3%、18.8% [5] 各指数累计净值与年化回报 - 2008 年底至 2025 年 5 月 16 日，沪深 300 全收益指数累计上涨 195%，年化回报 6.8%；中证 800 全收益上涨 203%，年化回报 7.0%；Wind 偏股基金指数上涨 267%，年化回报 8.3%；中证偏股基金指数上涨 188%，年化回报 6.7% [6] - 2018 年至今，招证 A 股银行指数累计上涨 404%，年化回报 10.4%；招证 A 股国有行指数累计上涨 408%，年化回报 10.4%；招证 A 股股份行指数累计上涨 455%，年化回报 11%；招证城商行指数累计上涨 411%，年化回报 10.5% [6] - 2008 年底至今，招证 A 股高利润增速银行指数累计上涨 2322%，年化回报 21.5% [6] 年度胜率 - 2008 年至今 17 个年度，招证 A 股银行指数跑赢沪深 300 全收益指数有 10 个年度，招证 A 股高利润增速银行指数跑赢沪深 300 全收益指数有 13 个年度，招证 A 股高利润增速银行指数跑赢招证银行指数 14 个年度 [6] 区间累计回报 - 以 2008 年 12 月 31 日为起始日，至 2009 年、2010 年、2015 年、2020 年、2021 年底银行累计回报跑输沪深 300 全收益，至 2012 年、2013 年底基本持平，其他年份截止日累计回报均超过；高利润增速银行每个截止日区间累计回报均超过沪深 300 全收益和银行指数回报；银行板块整体超额回报主要在 2022 年至今实现，高利润增速银行累计回报持续跑赢市场和银行板块 [6]