报告核心观点 2025年5月8 - 15日，中美达成“对等关税”和谈，全球多数资本市场反弹，美股科技板块强势回归，产业上阿里发布Qwen 3模型、特斯拉发布机器人舞蹈视频，热点包括中美贸易缓和、资产重组新规出台，未来可关注鸿蒙电脑、小米多款产品等[2][5]。 全球市场回顾 - 关税风险释放后，全球主要资本市场反弹，波动率回落，2025年5月8 - 15日纳斯达克指数涨幅6.6%领涨全球，标普500波动率指数至5月15日回落至较低水平[5][14] - 2025年5月9 - 16日，A股市场普遍反弹，美容护理、银行等行业领涨，消费板块内部轮动，计算机等大科技方向回调，市场风格上稳定、金融方向占优[19] - 同期主要热点主题中，宠物经济等方向涨幅居前，半导体等科技方向普遍回落[22] - 美股三大股指反弹，纳斯达克指数整周强势反弹，港股进入震荡阶段，恒生指数和恒生科技指数涨幅落后[25] - 5月8 - 15日，美股科技股整体强势反弹，美国科技125指数涨幅6.35%，费城半导体指数涨幅11.33%[5][27] 产业趋势 - 华为官宣5月19日发布nova 14系列及鸿蒙电脑等新品，鸿蒙电脑将搭载鸿蒙5，2025年是鸿蒙生态关键年[32] - 5月12日，阿里巴巴发布开源模型Qwen 3，旗舰型号Qwen3 - 235B - A22B在多方面基准测试有竞争力，该系列可实现“混合型”模型设计，支持119种语言和方言[6][33] - 5月13日，特斯拉发布Optimus机器人跳舞视频，其人形机器人优化训练代码，通过强化学习完成训练，二代产品性能提升[6][38] - 5月15日，雷军称小米手机SoC芯片玄戒O1将在5月下旬发布，小米此前有自研芯片成果[38] 热点主题 - 特朗普访问卡塔尔，两国签署2435亿美元经济协议，含航空订单、能源基建等协议及防务合作意向[40] - 5月14日，Neuralink公司宣布在阿布扎比启动脑机接口试验[40] - 5月14日，美国调整对华关税，撤销91%关税，实施34%对等关税，24%暂停90天，保留10%[40] - 自5月14日起，美国降低小额包裹关税至54%[41] - 5月13日，美国废除人工智能扩散规则，加强对全球半导体出口管制[41] - 5月12日，特朗普签署降低处方药价格行政令，此前透露药品价格将下调30% - 80%[42] - 5月16日，中国证监会修改《上市公司重大资产重组管理办法》，包括建立分期支付机制等多项内容[7][46] 未来热点展望 - 5月华为将发布鸿蒙电脑，定位超高端，可实现多终端无缝互联，流畅度和AI智能化体验更好[8][47] - 5月中下旬小米将集中发布多款产品，包括“玄戒”SoC芯片等，小米AI智能眼镜成本约1300元[8][47] - 5月20 - 21日Google I/O开发者大会将举办，新版Gemini Ultra有望登场，可能介绍Astra计划[48] - 未来1 - 2个季度，AI和机器人产业链有GPT - 5发布、华为开发者大会等多个重要事件[50][51]