金融研究 2025年5月21日 星期三 金融期货早班车 招商期货有限公司 市场表现：5 月 20 日，A 股四大股指全线上涨，其中上证指数上涨 0.38%，报收 3380.48 点；深成 指上涨 0.77%，报收 10249.17 点；创业板指上涨 0.77%，报收 2048.46 点；科创 50 指数上涨 0.24%， 报收 997.68 点。市场成交 12,112 亿元，较前日增加 923 亿元。行业板块方面，美容护理(+2.5%)， 综合(+2.12%)，传媒(+1.98%)涨幅居前；国防军工(-0.5%)，煤炭(-0.33%)，钢铁(-0.13%)跌幅居前。 从市场强弱看，IM>IF>IC>IH，个股涨/平/跌数分别为 3,836/199/1,376。沪深两市，机构、主力、大 户、散户全天资金分别净流入 46、-66、-38、57 亿元，分别变动+84、+20、-29、-76 亿元。 基差：IM、IC、IF、IH 次月合约基差分别为 220.02、173.97、72.57 与 45.63 点，基差年化收益率 分别为-20.81%、-17.6%、-10.82%与-9.77%，三年期历史分位数分别为 3% ...