Workflow
关税扰动下表现韧性,但复苏动能仍待增强——4月宏观数据分析
西南期货·2025-05-21 10:40

宏观经济表现 - 4月制造业PMI为49.0%,较上月下降1.5个百分点,大、中、小型企业PMI分别为49.2%、48.8%和48.7%[4] - 非制造业商务活动指数为50.4%,较上月下降0.4个百分点,建筑业和服务业指数分别为51.9%和50.1%[7] - 4月CPI同比下降0.1%,PPI同比下降2.7%,核心CPI同比0.5%[8][9][11] 贸易与投资 - 4月出口同比增长8.1%,进口同比下降0.2%,贸易顺差961.8亿美元[14] - 对美出口同比下降21%至330.24亿美元,自美进口同比下降13.8%至125.66亿美元[16] - 1-4月固定资产投资同比增长4.0%,制造业投资增长8.8%,基础设施投资增长5.8%[30] 消费与房地产 - 4月社会消费品零售总额37174亿元,同比增长5.1%,家电、家具、通讯器材类消费分别增长38.8%、26.9%、19.9%[25] - 1-4月房地产开发投资27730亿元,同比下降10.3%,住宅投资下降9.6%[27] - 1-4月商品房销售面积同比下降2.8%,销售额下降3.2%,待售面积减少522万平方米[31][34] 金融数据 - 前4月社会融资规模增量16.34万亿元,同比多增3.61万亿元,政府债券净融资4.85万亿元[19] - 4月末M2余额325.17万亿元,同比增长8%,M1余额109.14万亿元,同比增长1.5%[22]