报告核心观点 - LPR下降有利港股后市表现，美股短期或有压力，资金有望重回港股；看好小米发布会对短期股价的影响；首次覆盖浪潮数字企业并给予“买入”评级 [2][4][8] 国证视点 - 内地5月1年期和5年期LPR报价均降10个基点，港股受提振反弹，恒指收报22681点，全日涨348点或1.49%，恒生科指涨1.15%，主板成交2057亿港元，较上日多11.4% [2] - 港股通交易连续两日净流入，昨日北水净流入63.32亿港元，较上日少25.2%，净买入最多为美团、中移动、建行，净卖出最多为小米、腾讯、三生制药 [2] - 12个恒生综指行业指数全线上扬，医疗保健等领涨，涨幅2.54%-1.36%，地产建筑等落后，涨幅0.46%-0.83% [3] - 美股延续涨势后调整，三大股指跌0.27%-0.39%，投资者关注特朗普减税法案进展，美债息走高 [3] - 美国圣刘易斯联邦储备银行行长穆萨莱姆称关税或对美经济造成压力并削弱劳动力市场 [3] 公司点评 小米1810.HK - 宣布自2021年起十年内芯片研发投资最少500亿元，首款3nm旗舰芯片“玄戒O1”量产，新手机及平板将搭载，还将发布首款SUV车型“YU7”，昨日股价涨4.7%，3日累计升9.3% [4] 浪潮数字企业596.HK - 中国领先的ERP服务企业，控股股东浪潮集团有山东国资委背景，在信创国产化和企业上云趋势下迎来发展契机 [6] - 过去几年营业收入显著增长，2020年至2024年从25.57亿港元增至86.94亿港元，2024年营业总收入83.91亿元，同比降1.47%，核心业务收入稳健增长 [6] - 2024年云服务业务收入27.6亿元，同比增长38.1%，经营利润率改善至4.8%，同比提升7.6个百分点，扭亏为盈；管理软件收入同比增长3.7%，经营利润率为16.9%，同比提升1.5个百分点 [7] - 与同业相比，市盈率与市销率大幅低于同业，ROE和利润成长性优于同行，预计2025/2026年净利润分别为5.27亿和6.80亿，同比增长36.9%和29.2%，给予每股9.85港元目标价，首次覆盖给予“买入”评级 [8]