投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 有色金属 姓名：何彬 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F03090813 投资咨询证号：Z0019840 电话：0571-87006873 邮箱：hebin@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 有色金属 | 日报 2025 年 5 月 21 日 有色日报 专业研究·创造价值 有色小幅上涨 核心观点 沪铜 今日铜主力期价在 7.8 万上方偏强震荡，持仓量小幅上升。贵金 属大幅反弹对铜价或有提振。近期铜价围绕 7.8 万一线震荡整理，月 差持续回落。我们认为旺季过后短期电解铜社库开始累库导致铜价 承压运行。但国内仍位于往年同期低位，且国内宏观刺激下消费预 期较好。预计短期铜价震荡运行。 沪铝 今日铝主力期价在 2.02 万下方窄幅震荡。产业层面，近期氧化铝 矿端扰动导致期价上行，一定程度上给予铝价支撑；铝锭社库去化正 常， ...