量化模型与构建方式 1 模型名称：环保指数趋势跟踪模型 - 模型构建思路：基于价格走势的局部延续性假设，通过观察窗口内的价格变动与波动率的关系判断趋势方向[3] - 模型具体构建过程： 1. 计算T日收盘价与T-20日收盘价的差值： $del = P_T - P_{T-20}$ 2. 计算T-20日至T日（不含）的波动率Vol（标准差） 3. 趋势判断规则： - 若|del| > N×Vol（N=1），则认为价格脱离震荡区间，趋势方向与del符号一致（正为多头，负为空头） - 若|del| ≤ N×Vol，则延续T-1日的趋势方向[3] - 模型评价：在趋势明显阶段表现较好，但盘整期收益平庸且回撤较大，不适合直接用于申万环保指数[4] 模型的回测效果 1 环保指数趋势跟踪模型： - 年化收益：16.82% - 年化波动率：24.07% - 夏普比率：0.70 - 最大回撤：27.18% - 指数同期总回报：-4.63%（2023/3/7-2025/3/18）[3] 量化因子与构建方式 （报告中未提及独立因子构建） 因子的回测效果 （报告中未涉及因子测试） 其他关键信息 - 数据预处理：标的指数（申万一级环保指数）保留原始价格数据[3] - 信号维度：多空双向操作（理论测试假设）[3] - 参数设置：观察窗口20日，波动率倍数N=1（针对股票市场波动特性调整）[3]