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生猪:情绪偏弱,或阶段性去库
国泰君安期货·2025-05-22 09:25

报告行业投资评级 - 趋势强度为0,强弱程度为中性,取值范围在【-2,2】区间整数,-2表示最看空,2表示最看多 [2] 报告的核心观点 - 生猪市场情绪偏弱,或阶段性去库,现阶段南北肥标价差均倒挂,集团仔猪售卖减少,肥猪抛压印证累库,官方仔猪数印证存量,预期转弱,贸易流通问题或致阶段性降重,正套结构可能切换;1月合约受流动性影响增仓幅度有限,远月价差偏离季节性合理价差,等待流动后移机会,中长线持续布局11 - 1反套并注意止盈止损;短期LH2509合约支撑位13000元/吨,压力位15000元/吨 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 价格方面,河南现货14600元/吨,同比-150;四川现货14250元/吨,同比0;广东现货15290元/吨,同比150;期货方面,生猪2507为13285元/吨,同比-70;生猪2509为13650元/吨,同比-40;生猪2511为13335元/吨,同比-25 [1] - 成交量和持仓量方面,生猪2507成交量5518手,较前日92,持仓量27386手,较昨日356;生猪2509成交量15772手,较前日1459,持仓量78562手,较昨日-118;生猪2511成交量2948手,较前日-228,持仓量32576手,较昨日397 [1] - 价差方面,生猪2507基差1315元/吨,同比-80;生猪2509基差950元/吨,同比-110;生猪2511基差1265元/吨,同比-125;生猪7 - 9价差-365元/吨,同比-30;生猪9 - 11价差315元/吨,同比-15 [1] 趋势强度 - 趋势强度为0,强弱程度分类为中性,取值范围在【-2,2】区间整数,-2表示最看空,2表示最看多 [2] 市场逻辑 - 南北肥标价差倒挂,集团仔猪售卖减少,肥猪抛压印证累库,官方仔猪数印证存量,预期转弱,贸易流通或致阶段性降重,正套结构或切换;1月合约受流动性影响增仓有限,远月价差偏离季节性合理价差,等待流动后移机会,中长线布局11 - 1反套并注意止盈止损;短期LH2509合约支撑位13000元/吨,压力位15000元/吨 [3]