报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期现货价格保持强势，盘面等待基差修复后预期再度走强，中长期有较强上行预期，关注供给补充、新季种植和仓单变化 [3] - 淀粉短期内加工利润亏损扩大，去库缓慢，中长期调价空间受限，可适当空配远月价格 [3] - 白糖国际市场原糖承压，关注天气风险和产量预期差，国内下方有支撑，7月后进口或增加，中长期原糖走弱，配额外进口利润成国内价格上沿 [6] - 棉花本年度供需偏宽松，后续关注国内利好政策、贸易战变动及宏观风险 [9] - 鸡蛋供应压力大，短期内端午备货支撑需求，蛋价围绕饲料成本震荡 [16] - 苹果新作季有减产预期，需观察套袋情况，消费端走货顺畅，现货价格有望延续上涨态势，关注西部产区坐果真实情况 [19] - 生猪本周后期现货走弱，出栏节奏或加速，07、09合约走弱，近月驱动向下，中长期关注抛售后的做多机会 [19] 根据相关目录分别进行总结 玉米/淀粉 - 2025年5月15 - 21日，长春玉米价格维持2180元，锦州部分日期从2270元降至2260元，潍坊从2388元降至2376元，蛇口从2380元降至2370元；黑龙江淀粉价格维持2800元，潍坊维持2950元 [2] - 玉米产区售粮进度偏快，余粮有限，贸易商惜售致货源偏紧，企业提价收货，短期现货强势，盘面待基差修复后或走强，中长期进口和国产谷物补充不足，盘面升水，关注现货跟涨 [3] - 淀粉受原料提涨影响，东北调涨报价，华北调低报价，短期内加工利润亏损扩大，去库缓慢，中长期消费端无增长迹象，库存处历史极值，调价空间受限，可空配远月 [3] 白糖 - 2025年5月15 - 21日，柳州白糖价格从6230元降至6200元，南宁从6165元升至6150元，昆明从6000元降至5970元；泰国进口利润从49元升至15元，巴西从232元降至198元，郑盘仓单从32930张降至32575张 [6] - 国际市场巴西新榨季压榨，原糖承压，加工糖厂点价需求使原糖在17 - 18美分/磅有支撑，关注天气和产量预期差；国内市场下方有支撑，7月后进口或增加，中长期原糖随巴西供应增加走弱，配额外进口利润成国内价格上沿 [6] 棉花棉纱 - 2025年5月15 - 21日，3128棉花价格从14415元升至14470元，进口M级美棉部分数据有变化，进口利润、仓单+预报等数据有波动 [7][20] - 新疆棉花大幅增产，国际贸易环境差，内需恢复有限，需求端较差，本年度供需偏宽松，关注国内利好政策、贸易战变动及宏观风险 [9] 鸡蛋 - 2025年5月15 - 21日，河北、辽宁鸡蛋价格维持不变，山东从3.20元降至3.00元，河南维持3.15元，湖北维持3.02元；基差从390升至414，白羽肉鸡维持3.70元，黄羽肉鸡从3.30元升至3.35元，生猪从20.90元降至20.72元 [16] - 4月下旬起南方天气不利鸡蛋流通存储，下游需求一般，蛋价走弱，跌破饲料成本后养殖户淘汰老鸡，端午备货和冷库蛋需求增加，蛋价反弹，供应压力大，短期内蛋价围绕饲料成本震荡 [16] 苹果 - 2025年5月15 - 21日，山东80一二级苹果价格维持8500元，陕西70通货维持4.60元；1月基差从810元升至881元，5月基差从918元升至734元，10月基差从770元升至828元 [18] - 2025/26作季各产区苹果进入坐果期，西部和山东部分地区坐果不佳，新作季有减产预期，需观察套袋情况；2024/25作季苹果消费旺季，库存近五年最低，去库速率优，入库量低质好，走货顺畅，现货价格上涨，贸易商惜售，价格有望延续涨势，关注西部坐果情况 [19] 生猪 - 2025年5月15 - 21日，河南开封生猪价格从14.95元降至14.55元，湖北襄阳从14.65元降至14.40元，山东临沂从15.02元降至14.72元，安徽合肥从15.15元降至14.75元，江苏南通从15.40元降至15.15元；基差从1170降至900 [19] - 本周后期生猪现货走弱，集团出栏节奏或加快，后续天气转热大猪需求减少、料肉比增加，供需支持出栏加速，高库存有价格风险，或降重去库；6月理论出栏或小幅增减，出栏节奏影响大；07、09合约走弱，基差稳定，近月驱动向下，中长期关注抛售后做多机会 [19]