报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2509在2520至2580区间震荡，受豆粕走势带动和技术性震荡整理，油厂开机低位、库存低位支撑盘面，现货需求短期回升，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多但程度有限，菜粕短期冲高回落回归区间震荡 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕RM2509在2520至2580区间震荡，基本面中性，基差贴水期货偏空，库存减少偏多，盘面价格在20日均线下方且方向向下偏空，主力多单减少资金流出偏多，预期短期回归区间震荡 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖淡季中回升，现货市场供应偏紧需求回升 [11] - 加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对加拿大油菜籽进口反倾销调查尚在进行结果待定 [11] - 全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响 [11] - 俄乌冲突尚在进行，乌克兰减产和俄罗斯增产相对抵消影响，全球地缘冲突未来仍有上升可能支撑大宗商品 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大 [12] - 利空因素为3月后进口油菜籽到港量增加、中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季 [12] - 当前主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 给出5月12 - 21日豆粕和菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差数据 [13] - 给出5月12 - 21日菜粕期货主力2509、远月2601及现货（福建）价格数据 [14] - 给出5月9 - 21日菜粕仓单数据及较上日变化 [16] - 给出2014 - 2023年国内油菜籽供需平衡表，含收获面积、期初库存、产量等数据 [24] - 给出2014 - 2023年国内菜粕供需平衡表，含期初库存、产量、总供给量等数据 [25] - 进口菜籽进口到港量5月低于预期，进口成本偏强震荡 [26] - 油厂菜籽库存继续回落，菜粕库存低位回升 [28] - 油厂菜籽入榨量回升至偏高位 [30] - 水产鱼类价格小幅回升，虾贝类维持平稳 [38] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2509在2520至2580区间震荡，受多种因素影响短期回归区间震荡 [9]