报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯国产量及进口抵港有增量预期，短期价格偏弱运行，苯乙烯成本端支撑不足 [4] - 苯乙烯前期大涨引发下游连锁反应，下游行业难提价，利润压缩，企业经营压力加剧，采购意愿下降，市场成交难放量 [4] - 利多消息基本消化，上游原油价格波动大，需警惕纯苯价格下跌带来的盘面走弱 [4] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 基本面 - 5月21日苯乙烯主力合约收跌0.77%，报7570元/吨，基差256元/吨（-14元/吨） [2] - 5月21日布油主力合约收盘62.0美元/桶（-0.1美元/桶），WTI原油主力合约收盘65.4美元/桶（-0.1美元/桶），华东纯苯现货报价6125元/吨（+25元/吨） [2] - 苯乙烯样本工厂库存21.3万吨（-1.9万吨），环比减少8.2%，江苏港口库存5.7万吨（-1.2万吨），环比下降17.2%，库存持续去化，现货流动性收紧 [2] - 苯乙烯检修装置逐渐回归，供应有增量预期，周产量环比下滑1.29%至32.65万吨（-0.42万吨），工厂产能利用率71.3%（-0.9%） [2] - 下游3S开工率变化不一，EPS产能利用率62.3%（+15.0%），ABS产能利用率67.4%（-1.6%），PS产能利用率57.1%（+0.8%），开工率大幅回升 [2] 观点 - 纯苯方面，浙石化等装置重启，外盘进口到港增加，社会库存预期上升，下游开工率下降，短期内供大于需，但部分下游产品提价，终端库存去化 [3] - 苯乙烯方面，下游行业难提价，利润压缩，企业采购意愿下降，市场成交难放量，当前利多消息消化，需警惕纯苯价格下跌 [4] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 |数据指标|2025/05/20|2025/05/21|涨跌幅|变化单位| | --- | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯(期货主连)|7580.0|7584.0|0.05%|元/吨| |苯乙烯(现货)|8220.0|8130.0|-1.09%|元/吨| |基差|270.0|256.0|-5.19%|元/吨| |纯苯(华东)|6100.0|6125.0|0.41%|元/吨| |纯苯(韩国FOB)|728.5|729.5|0.14%|美元/吨| |纯苯(美国FOB)|793.9|790.5|-0.42%|美元/吨| |纯苯(中国CFR)|743.5|745.5|0.27%|美元/吨| |纯苯内益 - CFR价差|-352.4|-345.1|2.07%|元/吨| |纯苯华东 - 山东价差|50.0|75.0|50.00%|元/吨| |布伦特原油|62.1|62.0|-0.18%|美元/吨| |WTI原油|65.5|65.4|-0.24%|美元/吨| |石脑油|7691.5|7686.5|-0.07%|元/吨| [6] 苯乙烯&纯苯产量及库存 |数据指标|2025/05/09|2025/05/16|涨跌幅|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯产量(中国)|33.1|32.6|-1.29%||万吨| |纯苯产量(中国)|40.2|39.0|-2.94%||万吨| |苯乙烯港口库存(江苏)|6.9|5.7|-17.23%||万吨| |苯乙烯工厂库存(国内)|23.2|21.3|-8.17%||万吨| |纯苯港口库存(全国)|12.0|12.3|2.50%||万吨| [7] 开工率情况 |产能利用率|2025/05/09|2025/05/16|涨跌|变化|单位| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |纯苯下游 - 苯乙烯|72.2|71.3|-0.93||| |纯苯下游 - 己内酰胺|83.7|83.8|0.07||| |纯苯下游 - 苯酚|75.0|78.0|3.00||| |纯苯下游 - 苯胺|75.3|68.9|-6.44||| |苯乙烯下游 - EPS|47.4|62.3|14.96||| |苯乙烯下游 - ABS|69.0|67.4|-1.61||| |苯乙烯下游 - PS|56.3|57.1|0.80||| [8] 行业要闻 - 中国4月黄金进口猛增73%，创11个月新高 [9] - 20年期美债标售需求疲软，20年期与30年期均升至5%以上，美股承压大跌 [9] - 安德森首席执行官表示，排除国外原料，生柴义务掺混量预计在46 - 48亿加仑，低于此前预期的55 - 57.5亿加仑 [9] - 中国与东盟十国全面完成中国—东盟自贸区3.0版谈判 [9] 产业链数据图表 报告展示了纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯 - 纯苯价差等多项数据图表 [10][18][12]